中央助力澳開發債券市場

國家財政部於二○一九年及今年先後兩次在澳發行國債，並支持廣東省來澳發行離岸人民幣地方政府債券，充分顯示中央支持澳門債券市場發展。澳門債券市場正式起步發展，過去三年，在中央支持下，金管局按部署聯同業界建立市場雛型。現時市場規模穩步擴大，債券品種逐漸豐富，為日後對接國際、促進市場持續發展作好準備。

金管局完善軟硬配套

金管局行政管理委員會委員劉杏娟表示，金管局正優化工作，如完善軟硬配套，讓債券市場可以夯實的基礎發展。“硬”指的是基建系統，債券市場重要基建——澳門“中央證券託管系統（CSD）”，在國家財政部支持下，於去年底完成構建並上線運作，提供登記託管服務。目前，負責營運CSD的澳門中央證券託管結算一人有限公司（MCSD），已成為環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）的會員機構，並正優化CSD的清算功能。希望能符合國際上關鍵金融基礎設施的標準，將來加入國際同業組織，吸引更多國際投資者參與澳門債券市場，讓市場持續發展。

“軟”指的是法律法規、監管規則。要使投資者有信心加入澳門債券市場，需要建立一套符合市場運作、對接國際標準的規則。因此，金管局已開展澳門首部《證券法》的草擬工作，同時透過重新訂定《金融體系法律制度》簡化發債程序，修法過程中，配合市場發展適時推出監管指引，促進市場健康發展。金融人才亦必不可少，故金管局透過澳門金融學會加強債券人才培訓，亦與法律及司法培訓中心合辦債券法律課程，培養“金融+法律”人才。

跨境理財通運作暢順

劉杏娟指出，以往銀行和保險公司已有提供財富管理產品，金管局去年亦爭取“跨境理財通”業務試點落地實施，推動澳門財富管理的發展。為豐富內涵，金管局加強推動基金市場發展。“跨境理財通”開通至今運作暢順，市場反應良好，然而，目前“南向通” 的合資格理財產品只可包括本地市場的中低風險投資產品，如投資基金、零售債券和定期存款等，而澳門市場上缺乏本地設立的理財產品。

為增強澳門金融市場競爭力，金管局正推動《信託法》立法工作，為透過以信託為主體的財富管理業務提供法律基礎，並正修訂第八三/九九/M號法令《規範投資基金及投資基金管理公司之設立及運作》，優化本地基金管理業的發展環境。豐富澳門本地理財產品的種類和多樣性，推動澳門金融機構開發更多理財產品，拓寬包括澳門在內的大灣區居民的理財渠道。

與境外投資基金互認

金管局已發佈“指南”，分別說明設立公募投資基金及私募投資基金的程序與要求，方便申請者查閱詳情。今年一月並推出《私募投資基金的管理及運作指引》，就本地私募基金的管理實體、受寄人及銷售機構提出相關的監管要求，其後專門向業界舉辦講解會，一方面希望業界清晰要求，做好投資者權益保障，另一方面鼓勵業界多開展業務。接下來，將探討與深合區聯動，透過適當優化市場准入的安排，吸引具規模及能力的基金管理公司、財富管理公司等落戶澳門，發行及管理各類投資基金，並實現澳門與境外投資基金市場互認，促進市場聯通。