坦誠

與海底撈管理層的坦誠相反，有相當部分上市公司的管理層，只會自我吹噓，對問題避而不談或避重就輕。多年來，我看過不少上市公司的財務年報，但令我滿意的寥寥無幾。有不少上市公司在年報中“模糊問題”和“顧左右而言他”。

首先是“模糊問題”，通常上市公司管理層在年報中玩文字遊戲，刻意不讓投資者知道真相。若干年前，我知道一家香港上市公司因薪酬、福利待遇比同行差，造成大批員工離職，但該上市公司在年報中只用“離職員工很少”六個不痛不癢的字來形容。大家都知道，上市公司的年報應真實反映其一年內的具體經營情況，若對大批員工離職只用“很少”來應付搪塞，非常不誠實。“顧左右而言他”是指，不少上市公司把業績下跌原因歸咎於客觀原因，或者只說無關痛癢之事，更甚者，還大言不慚地吹噓自己的管理水平。不少香港上市公司的年報都有這種“顧左右而言他”的情況。

誠然，人非聖賢，孰能無過。上市公司大股東或管理層難免在決策、管理上有所閃失。若他們能坦誠地承認失誤，主動承擔責任，並心平氣和地和眾多投資者檢討得失，相信會贏得投資者的理解。否則，上市公司大股東或管理層刻意掩飾過失，甚至乎當眾多投資者對有關問題提出質問時，還以救世者自居，甚至用恐嚇手段來對待投資者，最終必會被投資者唾棄。

前幾年，曾有一位享負盛名的內地大型上市公司董事長，竟因進入臨時股東大會會場時聽不到掌聲，便怒對投資者說：“我五年不分紅給你們，又怎樣？”這位董事長似乎把投資者當成乞丐，把投資者應得的投資回報當作施捨，她這種做法至今仍為人詬病。

（二之二）

清水河