內地財策利好澳門銀行業參與

隨着新冠疫情在海外蔓延，全球衰退、外需停擺正影響內地復產復工節奏，衝擊中國經濟。四月七日內地召開國常會，半個月內第三次強調“穩外貿”，更推出增設跨境電商綜合試驗區、支持加工貿易、舉辦網上廣交會、延續普惠金融服務稅收優惠政策至二三年等舉措，全力對沖疫情對經濟、就業的影響。

一系列紓困政策背後，是內地財政政策力度的大幅加碼。三月二十七日的中央政治局會議基於“疫情防控常態化”的形勢判斷，提出將研定推出一攬子宏觀政策，積極的財政政策將更積極有為。此前，內地已出台的財政貨幣政策合計不到4,000億美元，鑒於歐美、日、新出台財政刺激力度均高達本國GDP的10%至20%，市場也普遍期待內地推出的“一攬子政策”規模可達GDP的7%至10%，用於保外貿、穩就業、補齊公共衛生等基礎設施短板、激發5G等數字化新基建活力等，以提振市場信心。

此次中央政治局會議亦進一步明確財政政策加碼的資金來源。一是適當提高財政赤字率，用於補充抗疫紓困相關的財政經常性支出缺口；二是時隔十三年再次發行特別國債，劍指企業救助和補短板投資；三是增加地方政府專項債券，用於穩投資、托底經濟。

為支持更積極有為的財政政策，內地特別國債、地方政府專項債等債券發行將擴容，尤其是珠三角城市的財政較為穩健，政府債務水平較低，相應地方債也屬於優質資產，具有較高的市場吸引力。當前，澳門銀行業已建立多個渠道進入內地債券市場，適度投資上述債券，一方面有助於銀行業拓寬資金投放渠道、提升債券投資組合回報，另一方面也有利於強化粵澳金融合作，推動澳門融入國家發展大局。

中國銀行澳門分行發展規劃部助理策略分析員 梅新蕾