按兵不動 改變資金出路？

美國減息四分之一厘，香港三大發鈔銀行維持利息不變，澳門銀行跟隨按兵不動。回看美聯儲局啟動減息後，港澳銀行累計多次減息，部分銀行累計減幅已達○點八七五厘，回到加息前水平。

今年息口走勢已定，整體方向仍有減息空間，尤其下任美聯儲主席大熱人選偏向鴿派。港澳銀行屆時的利率節奏還看自身市場，正如美聯儲局加息時港澳銀行亦沒有跟足。另參考香港金管局總裁余偉文所言，“銀行存款利率接近零，相信是考慮是否減息的其中因素。”

港澳銀行減息空間已不多，保守型理財會否不再吃香？澳門金管局數據，至十月底，總體居民存款續創新高至八千多億，按年增百分之七；當中定期存款持續上漲，雖說今年以來港元、澳門元及美元相繼減息，但資金未有因此流出。同期，居民貸款則不足五千億，未獲減息因素提振。

資金留守銀行理財外，港股亦是一環。據去年底的統計，澳門有逾萬億資金作證券投資，主要有股權證券（包括互惠基金與投資信託單位）、 長期債券及短期債券。當中澳人最熟悉的港股、A股市場今年走勢強勁。近日不同金融機構看高一線，憧憬港股明年底上望三萬一千點，更有預期至三萬六千點。相比昨日港股收市不足兩萬六千點，預期延續“慢牛”行情。

今年黃金價格累漲六成、白銀價格更飆逾倍，更因美聯儲宣佈減息而提振。但兩大貴金屬屢創新高價格，回調風險亦不少，從分析界推動黃金牛市的核心邏輯，如央行購金需求、貨幣信用替代、資產配置需求等並未逆轉，支撐長期走勢。

明年投資選項分呈，但與居民最切身的樓市，還在觀望“止跌回穩”。近年其投資屬性持續弱化，在低息環境下，對減息的敏感度不像過去般強烈，投資者更多出於經濟前景、個人收入決定。相比息口，快將實施的稅務減免及上調樓按成數上限更有利於吸引入市。

資金出路選擇多，但要吸引資金加大發展實體經濟、重投樓市，需要更多政策支撐。

春 耕