減息預期推動金價上行

上周初金價跌破2,300美元關口至2,293美元，但自上周三開始受支撐震蕩上行，一度升至2,340美元略下方。本周一金價主要窄幅波動，交投於2,325美元左右。美國通脹數據回落提振市場減息預期，支撐金價走高；同時，歐洲政治不確定性及中東局勢緊張，也刺激黃金避險買盤，進一步支撐金價上漲。

美元指數下滑支撐金價。美國商務部公佈數據顯示，五月PCE物價指數環比增速從0.3%降至0%，為二三年十一月以來最低；同比增速從2.7%降至2.6%。剔除食品和能源價格後，五月核心PCE物價指數同比增速從2.8%降至2.6%，創二一年三月以來最低；環比增速為0.1%，為去年十二月以來最低，這對美聯儲局九月減息預期提供支撐。

此外，上周四美國部分經濟數據不佳，五月製造業新訂單和核心資本耐用品訂單均意外下降。美元指數自上周四起連續三個交易日下跌，周一低見105.40附近，進一步支撐金價走高。

地緣政治風險同樣推動金價走高。歐洲政治不確定性及中東地緣政治風險，對金價產生支撐作用。法國選舉充滿不確定性，按目前民調顯示，極右翼政黨極有可能獲勝。同時英國宣佈提前於七月四日舉行大選，這是自一九四五年以來首次在七月舉行大選，令市場意外。另一方面，中東地緣政治持續緊張，巴以衝突仍未達成停火協議，相關避險買盤支撐金價。

從圖表上看，金價同樣顯示震蕩上行，目前交投於2,340美元附近。MACD和KDJ指標顯示短期內金價將以上行波動為主。上方阻力位在2,387美元，一旦上破上述阻力位，很有可能上望至2,400美元，下方支撐位在則在2,277美元。

中國銀行澳門分行金融市場部