人行五月MLF等量平價

【中新社北京十五日電】為維護銀行體系流動性合理充裕，中國央行十五日開展20億元（人民幣，下同）七天期公開市場逆回購操作和1,250億元一年期中期借貸便利(MLF)操作，中標利率均與此前一致，分別為1.8%、2.5%。因當日有20億元逆回購及1,250億元MLF到期，本月MLF實現“等量平價”續作。

民生銀行首席經濟學家溫彬認為，在上述操作後，降準、減息的窗口仍需後移。考慮到當前流動性整體平穩寬鬆，此次特別國債平滑發行、節奏拉長，減弱對流動性的集中衝擊，以及在防資金沉澱空轉、銀行對MLF需求不高的背景下，MLF也僅維持等量續作，短期內降準的必要性不高。

“國內經濟企穩向好因素積累、穩匯率壓力仍在，加上銀行息差壓力進一步加大，MLF利率也維持不變。”溫彬判斷，短期內降準、減息或難以兌現，中國央行將密切關注國內經濟走勢和海外政策變化，靈活有效開展公開市場操作，來保持流動性合理充裕。但伴隨內外環境變化，基於總體政策目標，年內降準、減息或仍有落地空間。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華稱，考慮到目前部分銀行面臨淨息差壓力較大，加上目前國內政策利率與經濟潛在增長基本相適應，以及本月MLF利率保持穩定，本月LPR（貸款市場報價利率）預計維持穩定。

國內政策利率穩定不妨礙實體經濟綜合融資成本下降，官方將通過結構性工具等數量工具配合利率改革手段，引導金融機構合理讓利實體經濟。