行情改善 提升市場情緒

美聯儲局三月利率決議如期按兵不動，繼續把聯邦基金利率的目標區間維持在5.25-5.50%。美聯儲局主席鮑威爾在記者會上表示，相信利率可能處於周期性峰值，在今年某個時間點開始減息是合適的，但目前通脹仍較高。

內地方面，首兩月經濟數據普遍勝預期，顯示經濟企穩復甦趨勢向好。工業增加值同比增7%，大勝預期的增5%，比去年十二月增速6.8%加快0.2個百分點，且增幅是兩年最高。環比看，二月份規模以上工業增加值增0.56%。今年首兩月社會消費品零售總額同比增5.5%，略勝預期的5.2%，但比去年十二月放緩1.9個百分點。其中，除汽車以外的消費品零售額增5.2%。商品零售同比增4.6%；餐飲收入同比增12.5%。

資本市場方面，全球股市在上周再次反彈。MSCI全球漲1.8%，其中發達市場表現優於新興市場，分別漲1.9%和0.4%。美股表現優於歐股，標普500和泛歐斯托克600分別漲2.3%和1%。行業方面，發達市場行業全數上漲，電信服務、資訊技術、工業、可選消費大幅領漲，日常消費、醫療保健僅小幅上漲。

港股表現在上周呈現回檔。恆生指數、恆生綜指及恆生內地指數分別跌1.3%、1.3%及1.2%。行業方面呈現多數下跌，僅電信服務、資訊技術逆勢上漲。恆生指數日均成交額比上上周回落14.6%至1,051億港元。

市場展望方面，近期財報季顯示，新興行業的優質公司仍可保持較高增速，基本面穩固，為投資者帶來信心，帶動市場情緒改善。在前期較低的市場預期下，利好消息更可產生超預期的行情。行情的改善又可帶動市場情緒的提升，形成正向回饋。自春節以來，港股整體築底反彈走勢或已形成，雖然近期有所調整，但結合海外減息預期的穩定，港股有望在近期整固後逐漸走強。

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