美高梅中國股價創新高

澳門旅遊博彩需求維持強勁，新春假期伊始，黃金周首三天（二月十日至十二日）的日均旅客達16.7萬人次，其中年初三（二月十二日）澳門入境旅客破21萬人次，超越自二三年單日入境人次創新高，亦是自有單日統計數據以來的第二高記錄。澳門旅遊局日前表示，有信心今年農曆新年假期，入境旅客或超過100萬人次，比二三年“十一”黃金周更理想。

今年澳門博彩市場好轉，是內地遊客增長加快帶動，澳門旅遊業議會表示全澳酒店入住率平均超過九成，整體房價較平日周末有三至四成的升幅，與一九年相若。澳門政府亦預期澳門經濟發展穩定向好，維持對今年博彩毛收入預測2,160億澳門元。對澳門博彩板塊有興趣的投資者可以留意美高梅中國（2282 HK），原因是公司去年第四季業績表現亮麗，股價在上周創出52周新高。

美高梅中國二三年第四季業績顯示，集團第四季EBITDA達到21.9億港元，為歷史新高，較疫情前水平高出逾40%，超過市場預期。二三年收入亦恢復至一九年水平，而其他五家博企的收入仍沒恢復至疫情前水平。公司表示主要受惠於取消疫情相關的澳門入境限制、遊客人數按年上升，以及獲授權賭檯增加。公司今年首季開局良好，市值率呈現強勁趨勢，一月份市場份額高達20%。

澳門博彩市場走勢向好，博彩的各項收入都錄得增長，我們認為澳門博彩板塊中長期前景值得看好。對博彩板塊有興趣的投資者，可以留意美高梅中國，預期二五年EV（企業價值）/EBITDA（除息、稅、折舊及攤銷前盈利）約9.5倍，估值合理。投資時須注意行業政策變動，及留意澳門每月之博彩收入和旅客人數的增長。

工銀澳門投資及風險研究中心 李俊耀博士