人行啟新輪降準 泵水一萬億

【香港中通社五日電】中國人民銀行新一輪降準在二月五日正式落地。央行下調存款準備金率0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元（人民幣，下同）。

近日，中國國家統計局發佈的一月製造業採購經理指數(PMI)比上月升0.2個百分點，結束連續三個月下降勢頭，但還在榮枯線下。製造業“供強需弱”特徵明顯，需求不足依然是當前主要挑戰。

不過，隨着去年第四季財政部增發1萬億元國債，大部分實物量會體現在今年，以及央行新增5,000億元PSL額度（抵押補充貸款），用於支持保障性住房、“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造等“三大工程”，存量政策將持續體現經濟帶動效應。

市場專家認為，本次央行降準落地後，有望與前期政策形成合力，進一步推動經濟回升向好。近期，中國財政部明確將繼續安排一定規模的地方政府專項債券，適當增加中央預算內投資規模，發揮好政府投資的帶動放大效應，央行降準也將為後續系列穩需求、穩增長政策營造適宜的流動性環境。

與其他主要經濟體的量化寬鬆相比，降準具有不改變基礎貨幣和央行資產規模、通過影響央行負債結構就能投放流動性的優勢。降準後銀行體系流動性總量仍保持基本穩定，也沒有“大水漫灌”（採取擴張性貨幣政策）。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，降準可謂是“及時雨”，這是央行在政策上支持資本市場發展，有利提振市場信心。

此次降準後，中國法定存款準備金率約7%，還有較大空間，未來仍將是補充銀行體系中長期流動性的有效工具。