經濟降溫 英鎊受壓

英鎊在今年第一個交易日震盪下行近100多點，失守1.27水準，刷新十四個交易日低位。因當天公佈的經濟數據不及預期，減息預期升溫；同時市場避險需求推動美國長期國債收益率明顯走高，帶動美元指數大幅上揚，並施壓英鎊下挫。

英國製造業在試圖恢復增長的過程中遭遇挫折，去年十二月產出和就業人數較上月大降；製造業PMI終值降至46.2，結束連續三個月的增長勢頭，並錄得連續十個月的萎縮。此外，英國經濟信心指數亦跌至四個月低點，有英企高管敦促英國央行盡快減息，以支撐疲軟的經濟。

市場對英國經濟衰退的擔憂日益加劇，經濟信心指數從去年十一月的負21降至十二月的負28，達到去年八月以來最低水準，接近去年的低點。目前，越來越多人猜測，隨着政策制定者把注意力從壓制通脹轉向刺激經濟停滯，英國央行或最快將被迫在五月減息，到年底，英國央行可能有多達6次幅度為25基點的減息，令英鎊在中長期被看低一線。

美國方面，去年十二月製造業採購經理人指數為47.9，低於十一月的49.4和48.2的初值，PMI數據顯示美國製造商在年末的表現不盡如人意。由於近期訂單量下滑加劇，產出為近六個月以來最快降速。因此，製造業很可能在去年第四季拖累經濟。數據公佈後，避險情緒升溫，美債收益率跳升，並推高美元。

從英鎊兌美元匯價日線圖看，匯價直接穿破由去年十月份至今形成的上升通道，整體匯價有轉向跡象；四小時圖呈現初步下行趨勢，MACD雙線在零軸下方開口向下延伸，下行動能柱仍有擴張跡象，技術上顯示短期內英鎊仍偏弱，下方支撐可見1.25大關，上方阻力為1.2710。

中國銀行澳門分行金融市場部