市場環境未明 金價震盪上行

上周黃金價格受美國數據及地緣緊張局勢多重影響，倫敦金價格在每盎司1,925.28-1,963.62美元之間震盪，曾一度刷新近一個月內新高。周一，因美元指數企穩，金價小幅走低，在1,955美元附近窄幅波動，周二開始再度大幅上揚，曾見1,984高位，一度創兩個月新高，目前交投於1,980左右。目前市場環境未明朗，金價受多方因素角逐，料近期金價走勢以震盪上行為主。

本周公佈的美國零售銷售數據增幅不及預期，環比增0.2%，低於市場預計的0.5%，進一步強化美聯儲局結束加息周期的預期。此外，上周美國公佈的消費者物價指數(CPI)小幅上漲，但同比漲幅創近兩年最小值，核心CPI環比漲幅也錄得自二一年八月以來最小值。同時，美國六月生產者物價指數(PPI)微漲，同比漲幅為近三年來最小值。從CPI和PPI數據看，美國經濟正漸步入通縮階段，美聯儲局加息預期略降，導致美元指數曾一度跌破100大關，跌至近十五個月低位，為黃金價格上漲提供有利環境。

但投資者需警惕美國七月密西根大學消費者信心指數(CCI)大幅高於市場預期，創近兩年高位。同時，美國初請失業金人數意外下降，反映勞動力市場依然緊俏。美聯儲局官員仍聲稱年內將再加息兩次。相關經濟數據及美聯儲局官員言論，有助美元指數從低位反彈，收復部分失地，對金價走勢構成壓力。

此外，烏克蘭申請加入北約，但北約內部成員意見不一，尚未向烏克蘭發出入約邀請。烏克蘭危機不斷，地緣緊張局勢仍未解決，避險情緒升溫，支持金價走高。

從技術分析看，黃金價格處多條均線上方附近運行，KDJ及MACD指標均向上，暗示金價震盪上行的可能性。短期阻力位可見2,000美元大關，支持位可見本周低位1,945美元。

中國銀行澳門分行金融市場部