歐元短線受惠 歐美息差收窄預期

美國公佈六月份CPI同比漲3%，核心CPI同比漲4.8%，均低於市場預期及前值漲幅，整體顯示通脹水準有受此輪美聯儲局加息影響而降溫，強化市場對美聯儲局年內只再加息一次的觀點，打壓美元指數進一步跌穿100整數關口，低見99.57。

市場預計下周美聯儲局加息25個基點的機率已達98%，但隨後的三次會議再度加息的機率則只有2成，較之前的預測大幅下降。市場對歐美息差收窄的預期刺激歐元上升，上周一舉突破去年三月底的高位1.1185，最高升至1.1276。

歐元區經濟持續疲弱，今年首季GDP修正值為負0.1%，去年第四季萎縮0.1%，陷入“技術性衰退”。此外，六月份製造業PMI終值降至43.4，為疫情爆發以來新低，加上七月份多個前瞻性的經濟指數如Sentix投資者信心指數及ZEW經濟景氣指數的負值結果再度擴大，表明市場對歐元區下半年的經濟存在擔憂。

近日有部分歐洲官員表示若歐洲央行激進加息，或會持續損害歐元區經濟，歐洲央行將持續關注未來數月歐元區通脹數據以便明確後市貨策方向。歐洲央行行長拉加德六月底曾表明該行需於七月再度加息，主因為歐元區未有足夠證據表明通脹正走下坡。市場預期歐洲央行將在下周四加息25個基點，年內可能仍會再加息1-2次，利率峰值達至4%。整體而言對歐洲央行利率政策前景優於美聯儲局的預期，將持續利好歐元。

日線圖中歐元兌美元已突破去年三月以來的一個大型底部，匯價處短、中、長期等天線之上，利好後市歐元上升走勢。目前正陷入盤整階段，RSI亦處74超買高位水準，短線不排除受歐元區通脹數據影響及持續疲軟的美元指數而走勢震盪，但如守住今年高位約1.1096水準，後市有望繼續維持偏強，下一阻力位將位於去年二月高位1.1495。

工銀澳門金融市場部