多方因素疊加 黃金走勢震蕩

本月初，美聯儲局再度加息0.25%，符合市場預期。黃金價格由高位每盎司1,950美元開始下滑。同時上周五美國公佈的非農數據表現亮眼，令金價再度承壓，跌至近一個月低位。但鑑於中美無人飛艇事件緊張，給金價提供反彈動能。

近期黃金價格走勢震蕩，背後有諸多因素疊加影響。美聯儲局貨幣政策方面，二月份加息幅度符合市場預期，美聯儲局官員言論開始偏向鴿派。美聯儲局公佈的會議紀要內容表示本次美國加息周期終點的預測峰值為5%水平附近，意味着未來美聯儲局仍有25基點的加息可能。但主要導致加息的通脹率已回落，緩減美元加息壓力，因此預計美聯儲局偏向放慢現行緊縮貨幣政策，資金將可能回流其他避險資產，如現貨黃金上。

上周五美國公佈的非農數據顯示，就業崗位增長大幅加快，同時失業率創下超過五十三年半的低位，表明勞動力市場依然緊俏。整體數據支持美聯儲局繼續保持高息環境，減少年內減息可能。此外，美國一月份製造業PMI數據表現強勁，支援美元指數上漲。不過市場將持續關注下一次通脹數據公佈，用於判斷美聯儲局加息周期的走勢，預計短期黃金價格走勢震蕩。

國際局勢方面，美國軍方在大西洋沿岸擊落中國無人飛艇，中方外交部發佈聲明，對美國使用武力襲擊民用無人飛艇表示強烈不滿和抗議。中美發生衝突的緊張情緒升溫，引發市場避險情緒高升，對現貨黃金提供一定的反彈動能。

從技術面看，現貨黃金跌破支撐位每盎司1,900美元，相對強弱指標處於超賣狀態，一定程度上支持金價反彈。不過MACD指標走勢偏弱，表示看空信號仍強烈。支撐位在1,850美元，上方阻力在1,900美元附近。

中國銀行澳門分行金融市場部