日清食品業務穩定

今年以來美國聯儲局已經加息五次，聯邦利率已經升至○八年以來最高，加息導致債息急升，環球金融市場由寬鬆轉向緊縮，主要金融資產價格持續下跌，使香港股市表現較為波動。在這投資氣氛下，投資者可以考慮投資一些受經濟周期影響較少的股票。投資者可以留意日清食品(1475 HK)，日清於上月發佈業績，公佈業績後公司股價表現穩定，值得投資者留意。

日清食品於一九八四年於香港成立，品牌早已深入民心，一七年於主板掛牌上市，現時市值約65億港元。公司是香港最大的即食麵生產商，日清、公仔、合味道、出前一丁等都是集團旗下的知名品牌。日清公司近年積極在內地發展，按地區劃分，中國業務佔收入約62%、香港業務佔約36%、其他地區業務佔約2%。

日清食品公佈的今年上半年業績顯示，公司收入為20.3億港元，同比增加9.7%；溢利為1.6億元，輕微減少3.5%；毛利率為31.4%，較去年下降了0.5個百分點；收入上升主要公司今年在內地和香港穩健經營，不過由於食物的原材料來貨價格大幅上升，導致溢利減少和毛利率下降。中國業務收入較去年同期上升14.1%，主要是期內公司對旗下產品進行了價格調整；而香港業務方面，收入則上升3.3%。公司表示繼續於中國內地進行地域業務擴張策略，將在中國西部及北部地區開拓新的市場。

日清食品業務穩定，又是民生消費類股份，對經濟敏感度較低，在現時波動的市況中屬穩健之選。市場預期公司二三年市盈率約17倍，估值合理。投資者投資時仍須留意公司毛利率及其中國業務的增長情況。

工銀澳門投資及風險研究中心 李俊耀博士