國債發行助力澳門債券市場建設

八月卅一日，國家財政部與澳門特區政府發佈聯合公告，中央政府於九月七日在澳門發行三十億元人民幣國債。此次繼一九年國家財政部首次在澳發行二十億元人民幣國債後，再次登錄本澳。本次發行是中央政府持續支持澳門發展現代金融的重要舉措，標誌澳門債券市場邁入新的里程碑。

近兩年來，澳門現代金融，尤其是債券市場建設呈現加速發展態勢。特別是去年深合區方案推出後，特區政府及深合區管委會形成高度共識，支持債券市場建設政策密集出台。去年十二月，“澳門中央證券托管結算系統”(MCSD)上線運行，澳門債券市場的金融基礎設施不斷完善；深合區執委會亦印發《深合區支持企業赴澳發債扶持辦法》，通過現金補貼給予最高500萬元人民幣，鼓勵橫琴深合區及珠三角九市企業赴澳門發行公司債券。伴隨澳門債券産品不斷豐富，本澳金融機構功能從代銷到發行、從承銷再到掛牌上市，再到托管、清算等服務，澳門債券市場發展已取得可喜進步。

為更好發展，澳門債券市場可定位於吸引粵澳、珠澳、琴澳兩地融合發展的民生項目、基建項目、科創項目通過澳門債券通道進行債券融資；另一方面，可吸引境外對人民幣資產具有投資信心和避險配置需求的金融機構或優質企業赴澳門進行人民幣債券融資。此外，建議加速出台對以金融機構為主的機構投資者之間的債券交易行為進行規管的監管規則。具體而言：

一是加速健全債券發行審批機制，對債券發行由特首審批制度轉變按照國際規則的市場化發行，提升債券發行效率。

二是加速出台利於債券產業發展的相關法律制度，推進針對債券發行中金融消費者權益保護的法律制定和監管規則出台。

三是建議監管當局需對做市商制定有效監督管理機制及違規罰則，對產生嚴重金融風險行為作有效管治。

中國銀行澳門分行發展規劃部策略分析師 齊文豪