俄烏局勢緩和 英鎊止跌回穩

周三美聯儲局官員的鷹派言論支撐美元，英鎊兌美元受壓，曾跌至1.3042水平，其後回穩至1.3100附近窄幅波動。

近期英鎊兌美元匯價整體偏弱，英國自三月中旬加息後，英鎊不升反跌，更一度向下測試1.30的心理關口。英鎊積弱主要受兩因素影響，一方面，俄烏衝突爆發後，歐洲能源市場劇烈震盪，能源價格急升，損害英國經濟復甦；另一方面，美元上行，打壓英鎊等主要貨幣匯價走勢。這兩項因素雖令英鎊匯價持續下跌，但待這些因素被市場消化，英鎊後市可能反彈。

俄烏衝突爆發前，英國央行預測通脹率將在四月份達7.25%的峰值，但現在市場預測英國下半年通脹率可能超過8%，達到一九八○年代初以來最高值。大多數英國家庭用於取暖的天然氣成本比二月央行會議前高出60%。在居高不下的通脹環境下，英國央行可能需要採取更激進的貨幣政策，加快上調貨幣利率，短期將吸引資金流入英鎊資產，對英鎊匯價構成支持。但投資者也需留意美聯儲局為遏制超高通脹，加息步伐可能超出市場預期，將影響英鎊匯價走勢。

目前俄烏衝突未有進一步擴大跡象，市場逐漸消化相關不利因素，加上兩國談判仍然進行，如局勢一旦緩和，作為避險貨幣美元將失勢，其升勢將放緩，美元指數目前受制於100水準已印證市場對俄烏局勢持觀望態度。

英鎊兌美元匯價日線圖顯示，匯價自三月中旬起持續下行，並於1.3020-1.3110形成橫行區間，目前匯價於1.3020有初步支持，且反彈重上二十天線；四小時圖也呈反覆走勢，MACD雙線在○軸下方微微向上收歛，顯示英鎊短期下跌已接近尾聲，料短期內英鎊有一波反彈走勢，上方阻力1.3160，下方支撐1.3020。

中國銀行澳門分行金融市場部