消息好壞參半 金價區間波動

上周美聯儲局及歐洲央行就貨幣政策發出鷹派言論，令市場預期美元三月加息可能性加大，帶動美國及歐元區公債殖率走強，導致無息商品如黃金金價受壓，現貨黃金曾走低至每盎司1,806美元附近。但烏克蘭地沿政局緊張，加上各地疫情反覆提高市場避險情緒，為金價帶來支撐，限制金價進一步下行。

上周美國公佈的勞工數據異常強勁，提振美聯儲局加快收緊貨策的預期。市場關注本周公佈的CPI指數，預期環比漲0.4%，同比漲7.2%，為近四十年來的預期高位。若本次CPI指數大於市場預期，將鞏固美聯儲局下月加息的預期，更可能進一步支撐加息50個基點的推測。其他美元資產收益率如美債已開始偷步上行，其中十年期美債收益率創逾兩年新高直逼2%大關，帶動美元上漲。長期看，全球央行全面緊縮，不利金價。

但近期烏克蘭地沿政局保持緊張，風險情緒高漲，令部分資金買入黃金避險，限制黃金進一步下行的可能。目前俄羅斯已在烏克蘭邊境附近集結近十萬兵力，同時烏克蘭從二月十日起開始軍演，以應對俄羅斯在其邊境集結兵力，雙方均處劍拔弩張狀態。在外交斡旋沒有任何進展，俄羅斯總統普京與法國總統馬克龍仍於烏克蘭問題保持嚴重分歧，俄羅斯更警告美國稱，若北約成員國為烏克蘭輸送武器，將增加烏克蘭對頓巴斯地區的不確定性，無助於緩和衝突。目前看，局勢仍未降溫，緊張關係將對金價帶來持續支撐。

在周線圖上顯示目前現貨黃金現價處多條平均線上方，且MACD動能轉向上行，價格有向上調整可能，但價格保持在由去年八月的高位2,075延伸出來的下行軌道的下方，技術上須完全突破1,850上方才可步入上行的可能，因此建議在上述水平設入買入盤，目標定在1,900，止損則設在1,802下方。

中國銀行澳門分行金融市場部