英央行兩度加息 英鎊波幅收窄

上月底，受美聯儲局加息預期和英國首相約翰遜派對醜聞影響，政治不確定性拖累英鎊反覆受壓，徘徊1.33-1.34附近。但上周公佈的英國一月製造業PMI亮麗，服務業PMI優於預期，顯示服務業回暖速度快於預期，支撐英鎊兌美元上揚於1.3500水準上方。

隨着英央行在二月三日的議息會議上加息25個基點至0.5%，並啟動縮表，預期兩年後通脹率為2.15%，同時預期通脹率將在四月達7.25%高位；加上有消息稱九名英央行委員會成員中，有四名希望以更大幅度加息50個基點以遏制通脹飆升的壓力，推升英鎊兌美元曾觸及近日高位1.3627。

另一方面，上周美國公佈的製造業數據不及預期，以及一月民間就業崗位減少30.1萬個；加上部分官員認為應漸進加息，美匯指數創兩年高位後於97.44水準回落至95.13水準。上周五公佈非農數據良好，就業人數增加46.7萬，加上工資增長令市場有憧憬，無損市場預期美聯儲局準備三月加息甚至年內加息4次或更多，令美元重新獲支持。

但全球通脹飆升迫使美聯儲局以外的央行追趕加息步伐，其中歐英央行在語調上和加息政策上都有明顯改變。英國面對近卅年來最高通脹率，三個月內再度加息，對於目前勞動力市場緊張，且有跡象表明能源成本上升、需求復甦和供應鏈問題將繼續推高物價，未來幾月有必要適度收緊政策及提高利率，加大市場對英央行三月及五月會議上繼續加息的預期，支持英鎊短線表現。

英鎊由去年十二月低位1.3165反彈至一月中的1.3750，近日調整至1.3370後回升至1.3630未能突破，反映波幅將收窄，預期短期仍以1.3370為重要支持，阻力位在23.6%回檔位1.3650，如突破有望上試1.3830阻力。

工銀澳門金融市場部