淺談ESG投資

內地近年致力提升企業ESG表現，以加速經濟結構轉型。“十四五”規劃建議在戰略任務中提出“降低碳排放強度，支持有條件的地方率先達到碳排放峰值，制訂三○年前碳排放達峰行動方案”，訂下內地未來經濟發展將走向低碳、環保、節能的方向。

內地ESG投資早於一五年興起，但截至一九年，不到1%的資產管理公司會把ESG作為分析因子。政府於二○年起逐步加大關注可持續發展模式，該比例在二○年攀升至16%。政府從一九年開始垃圾分類，二○年提出“碳達峰、碳中和”的目標，二一年提出共同富裕及針對科網企業的反壟斷徵查，反映官方對企業ESG發展的重視。

從香港、A股的上市企業的股價走勢亦可見一斑，重視可持續發展、新能源、綠色製造概念的公司如比亞迪、寧德時代、信義光能等均走出獨立行情。受反壟斷調查、勞工福利保障問題、未成年遊戲保護而遭整改的科網巨頭如騰訊、阿里巴巴、美團、網易等，股價均大幅度回調。同時，為響應政府，相關公司相繼投資數百至千億元建設共同富裕社會。在強監管下，這些科網企難回到之前野蠻擴張的境況，只有持續關注可持續發展並反哺社會，成為行業標桿，重視ESG發展才能繼續做大做強，減少監管風險。

在政府重視企業ESG的環境下，資金加速流入相關概念基金。據Wind統計，中國境內的ESG概念基金產品和規模已達102隻及1,189億元，基金年均新增6-7隻，市場預計在未來數年將加速上升。

境內的股票型ESG基金在不同時間跨度下均取得較好的投資收益。二○年以來，純ESG基金年化收益率達47.07%，環境主題70.02%，不同主題的ESG基金均超越股票型基金市場平均年化收益。未來隨着監管要求加強，重視ESG的企業將逐漸跑贏。

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中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行部

郭明喆