通脹壓力不減 經濟預期減弱

全球疫情持續蔓延，上周全球新增確診人數進一步上升，尤其是美國、日本的疫情加劇明顯。不過本輪疫情致死率較低，反映疫苗接種具一定作用，目前各國疫苗接種進度大致平穩。

上周美國經濟數據方面，七月CPI同比增5.4%、七月PPI同比漲7.8%，分別為○八及一○年以來的歷史新高，顯示美國通脹壓力持續仍然存在。加上美國八月消費者信用指數大降11點至70.2，為一一年以來新低，反映消費者對經濟增長的預期降低。預測以上數據或影響美聯儲局的縮表時間表。另一方面，美國十年期國債上周小幅下行2個基點，美元指數小幅下挫。

上周內地經濟數據方面，七月份CPI同比漲1%，七月份PPI大幅上漲9%，PPI的升幅很大程度受原材料價格走高影響。另外，七月份社會融資金額大幅回落，新增社融規模從前值的3.67萬億元減至1.06萬億元，社融的下滑體現企業投資和融資需求減弱，令市場對降準減息的預期有所升溫。

股市方面，上周MSCI全球指數小幅上升0.66%，其中港股和A股均有升幅。受南下資金繼續流入港股市場，恆指上周漲0.81%，以原材料、房地產和電信業務反彈幅度較大；醫療保健板塊則有所下跌。展望港股目前氣氛偏淡，個別板塊雖借好消息短暫炒起，唯升勢難以持久。建議投資者緊隨國策，新能源、電動車及碳中和等概念股份或有更佳表現。

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