“淘金不如賣鏟” 投資智慧仍適用

一八四八年，美國西部加州有伐木工人在荒野的美洲河邊，發現很多如指甲大小的閃亮東西，經檢驗後證實為金塊。“加州遍地黃金”消息於是不脛而走，當年夏天已有數千人前往挖礦或淘洗金沙，平均每人一天可採到兩安士約值32美元的黃金，在當時可說是巨款。這個消息吸引美國以至全世界成千上萬瘋狂的淘金者，爭先恐後地湧至加州，一時大小船隻泊滿三藩市港灣，這是美國歷史上一次著名的“淘金熱”。

加州淘金熱加快了美國西部大開發，也造就了三藩市等歷史名城。在全盛時期，三藩市的人口每十天翻一番，一八四六年當地人口只有800多人，一八四九年底增至4萬人。三藩市也成為當時除倫敦以外全世界最繁榮的城市，被稱為“舊金山”。淘金熱吸引大批世界勞工與技術人員投身美國西部大開發，創造出大量財富，實現了驚人的人口大轉移，採礦、機械、木材、交通、農牧……等，以及一些相關的服務行業也迅速地發展起來。

賣鏟給掘金者穩賺

在以後十年中，10萬淘金者共淘出價值10億美元以上的黃金。但是金礦有最後被挖空之時，掘金者也有不少因失敗而破產。惟無論成功或失敗者，都必須買鏟和其他配套用品，於是有人發現“淘金不如賣鏟”，賣鏟給掘金者成為穩賺不賠的生意，這個概念也變成一種投資“智慧”。

一八五○年，一位名叫Levi Strauss的年輕人來到舊金山，帶來了幾卷營帳和篷車用的帆布，他發現淘金者常抱怨普通褲子磨損太厲害，也裝不下淘得的金粒，於是把滯銷的帆布製成耐磨的工裝褲，為了加固並釘上很多閃亮的銅鈕扣，世界第一條牛仔褲就此誕生。從此以後，Levi's （李維斯）牛仔褲生意歷久不衰，更成為家喻戶曉的世界服裝名牌。

“淘金不如賣鏟”的投資智慧至今依然被奉行，當然不是真的去賣鏟子。這是說如果一個熱門行業的經營風險或競爭太大，倒不如投資在提供必需品的配套公司更安全和有利，可以舉出的例子很多，以下介紹其中三個。

輝達成美晶片一哥

一、輝達（代號NVDA，內地譯名：英偉達），這是一家人工智能和晶片設計公司，於一九九三年在美國加州矽谷成立，創辦者和CEO為美籍華人黃仁勛。這家公司重新定義了現代計算機圖形技術(GPU)，也是比特幣挖礦機所需技術和晶片最先進的提供商。目前該公司市值為5,095億美元，成為美國晶片行業一哥；傳統晶片巨頭英特爾(INTC)市值只有2,290億美元，已退居第二位。過去五年，輝達股價從每股50美元升至現時820美元，上升了約16倍。

二、Adobe公司（代號 ADBE，中譯“奧多比”），總部位於美國加州聖荷西市，是一家從事多媒體製作軟件開發公司，知名產品包括Adobe Photoshop/Reader/Flash/Dreamweaver等，目前在電腦中常用的PDF（便攜式文檔格式）就是由該公司發明制定。Adobe 在互聯網的視頻、音頻、影像、文檔……等多元化製作軟件方面，有着不可替代性和強大的競爭優勢。現時流媒體和自媒體行業競爭日趨白熱化，但幾乎無一例外必須使用Adobe的軟件服務。該公司的股價在過去五年從每股94美元升至目前595美元，升幅超過5倍。

升跌無損貨幣平台

三、Coinbase（代號COIN），這是美國首家獲批准公開上市的加密貨幣交易平台。去年三月份每個比特幣價格為5千美元，至今年四月份升至近6萬4千美元，但六月份暴跌至2萬9千美元左右。筆者原準備在比特幣由高位下挫一半（即3萬2千美元）時買入玩玩，但最後還是決定“淘金不如賣鏟”，買些Coinbase股票代替。如果長遠比特幣等加密貨幣價格上升，這家公司肯定得益不少；即使比特幣價格不漲，公司在平台交易中亦可獲得大量佣金，可說是穩賺不賠的生意。

容永剛