港股近期大市回顧及展望

上周（六月廿一至廿五日）港股各大主要指數普遍上漲。市場數據顯示，恆生指數漲1.7%，恆生國企指數漲2.2%，恆生綜合指數漲1.8%，恆生大型股上漲1.7%。行業方面，除恆生必需性消費業（跌0.2%）下跌，其餘行業指數均有不同程度上漲。其中，恆生原材料業、恆生能源業及恆生醫療保健業領漲。

資金流入方面，上周港股通資金淨流入42.24億元人民幣。 據統計，北水資金主要流入汽車、醫藥和餐飲旅遊；流出電腦、紡織服裝和電子元器件。從市場走勢看，隨着全球經濟受疫情的邊際衝擊逐漸趨弱，疫情給供應鏈帶來的擾動逐漸退卻，這也令行業景氣度的延續性加強。

市場分析認為，港股市場對景氣度的敏感性較強，且會在七月體現的更為明顯。就上游周期而言，能源板塊走強仍是大概率事件，有色黑色金屬也有望階段向好；農產品則面臨波動加劇的格局。對消費而言，服裝、食品飲料、文化娛樂等領域的新興消費浪潮，仍將推動景氣周期向上。對於近期走強的電訊板塊，短期也有繼續向上的空間。此外，互聯網仍是各大資金關注的焦點，投資者可維持逢低佈局的投資策略。

在當前全球經濟景氣延續高企的大背景下，港股市場的盈利修復周期尚未結束，所以當下港股的階段行情有望延續一段時間。高景氣賽道則是在這一階段港股行情中的投資主線，建議投資者適當關注。同時，未來更多大型IPO陸續赴港上市，投資者可關注大型熱門新股投資機會，但亦應留意海外疫情蔓延持續超預期、全球貨幣收緊快於預期、海外市場波動加劇，以及全球宏觀經濟修復不及預期等不確定性因素影響，謹慎佈局。

中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行部 趙媛