博企經營模式將改變

二○一三年及二○一四年，澳門博彩毛收入都超過三千五百億。根據業內人士粗略估計，這兩年博彩借貸金額有五千億之多。由此可知，借貸槓桿對博彩毛收入的影響非常大。當然，五千億借貸到底有多少能收回？可能永遠是一個謎。

有鑒於此，內地政府希望澳門博彩業穩定、健康、多元化發展，並不希望出現走資、社會不穩等情況。今年三月，便正式將跨境賭博列為刑事罪。受跨境賭博罪的束縛，沓碼仔不能在內地明目張膽活動，故使賭廳生意大為遜色。因此，我相信各博企必會像銀河娛樂一樣，減少對賭廳業務的依賴，加大高端中場的拓展，以減少因賭廳生意下跌所帶來的衝擊。

雖然內地刑法修改會對澳門博彩業產生預以估計的衝擊，但我們亦要清醒地看到，制度環境的改變同樣會孕育出機會。澳門博企或有可能逆流而上，通過不斷挖掘自身潛力，在主動改變自身經營模式後，帶來質量上的蛻變。為什麼這樣說呢？

首先，博企經營模式的改變令博彩市場更穩定、更健康。過去，在博彩業異常火爆時，賭廳毛收入佔了博彩收入很大比例，主因是通過加大借貸，形成收入虛高。我在之前的文章中，亦再三提及過度借貸所帶來的博彩業盛景如同海市蜃樓，難以長久，且後果嚴重。二○一五年，內地出現信貸收縮，戳破澳門博彩業的泡沫，人們才明白過去博彩業盛景原來由過度借貸造成。現在，隨着制度變化而引致賭廳生意下降，從另一角度來看，其實亦是去槓桿化的方法。長遠而言，去除了借貸泡沫的博彩業，更加穩定、更加健康，可減少因過度借貸所衍生的社會治安問題。

（三之二）

清水河