港股五月回顧

五月港股大市呈先回落後反彈態勢，原因之一是美國公佈通脹率達4.2%，創歷年新高，再度引發市場對加息的憂慮；其二是內地市場監管總局宣佈對30多家互聯網企業進行中期督導，以評估其過去一個月整改情況，因此科技板塊上半月領跌恆指。得益於A股的支持及南下資金的流入，恆指五月下旬反彈攀升至29,000點上方，收報29,515點，按月升1.49%；恆生科技指數收報9,104點，按月跌2.51%。

南下資金在三月出現淨流出後，四及五月情況明顯好轉，分別錄得淨流入25億和26億港元。五月科技股波動較大，恆生科技指數曾一度跌至7,600點，但南下資金積極增持大型科技股，助力恆生科技指數企穩反彈。近期多家大型互聯網企業公佈第一季業績，收入及盈利增長表現普遍向好，部分企業更計劃加大投資以增加競爭優勢。雖然加大投資會增加短期支出，但長遠看有助保持盈利增長動力。如南下資金持續回流港股，估值出現較大調整的科技股或將成主要目標，因此恆生科技指數有望再次重回上升軌道。

新一季的恆生指數名單於六月七日落實，恆指成分股數目增至58隻。由於市場上有不少追蹤恆指變化的傳統基金及交易所買賣基金(ETF)需要買入恆指新貴，以緊貼指數變化，令這些準藍籌股價有望受追捧。

今次恆指加入3隻不同行業的公司，包括信義光能(00968)、比亞迪(01211)及碧桂園服務(06098)。走勢上，3者股價近日不約而同展開升勢。隨着藍籌新貴名單落實，新貴股價通常因被動基金買盤而推升。對此類投資機會感興趣的投資者可留意下一季恆指的調整，並提前佈局。這階段除可直接投資於正股，亦可考慮透過相關認股證形式間接入市。惟投資者需注意在風險承受範圍內理性投資。

中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行 朱文君