非農數據欠佳 黃金多頭爆發

現貨黃金上周累計漲3.51%，最高見每盎司1,842.9元（美元，下同），為去年十一月初以來最好表現。受美國非農就業數據壓制通脹前景，提振黃金買氣，激起市場預期美國總統拜登政府再添加刺激經濟希望，打壓美元和美債收益率。受疲弱非農報告影響，美元指數應聲回落，上周五收報90.23，跌0.72%。總結上周，美元指數累計下跌1.2%。

美國上月非農就業人口僅增加26.6萬人，遠低於市場預期100萬人，三月份數據則由此前91.1萬人下修至77萬人。四月非農就業報告欠佳，但出乎意料緩解市場對通脹飆漲和美聯儲局縮減購債擔憂。上月失業率微升0.1個百分點至6.1%，與市場預期跌至5.8%背馳。有跡象顯示，美國經濟正在復甦之際，許多經濟學家此前預計就業數據會更高。報告指出，二三月就業總量比此前公佈的數字減7.8萬人。由於就業數據欠佳，消除市場對美聯儲局可能提早加息的預期，從而推動金價進一步走強。

拜登政府正積極尋求更多經濟刺激措施，包括擴大基礎建設計劃支出規模。美國財長耶倫上周發表講話表示，隨着更多經濟投資計劃開始實施，並提振經濟增長，利率可能需要上升，以防經濟過熱。雖然後來她嘗試淡化其鷹派評論，但即便是輕微提及美國緊縮政策，在目前超寬鬆政策的大環境下，亦容易令金融市場出現大幅波動，加上美國就業市場仍未現強勢復甦，料短線金價仍維持看漲不變。

黃金價格自突破1,800元大關後氣勢如虹，由於已突破關鍵阻力，也突破近幾期波動區間頂部，故料金價短線仍有較大機會維持向上，上方目標先看200天平均線1,850元，較大阻力先看今年一月底高位1,875及1,900元關口。支持位先看1,810元，下一級看至1,750元。

中國銀行澳門分行金融市場部