加息預期升溫 金價不明朗

四月上旬以來，黃金價格持續走高，近日更兩次嘗試突破每盎司1,800美元大關未果。主要受美國物價上行影響，提升美國經濟復甦進程，加上近期美國財長耶倫和美聯儲局官員均有意偏向鷹派，進一步令市場對美聯儲局加息預期升溫，從而推升美元，黃金受壓回落。

為應對疫情影響，拜登政府在今年三月開始實施的1.9萬億美元刺激計劃基礎上，又提出總額約4萬億美元一攬子財政支出方案。大規模財政支出，通脹壓力勢必激增。美府和美聯儲局官員一直淡化通脹加速的憂慮。他們認為，今年物價上漲將是暫時性，美聯儲局具有遏制持續通脹影響的工具。

耶倫本周表示，由於大規模財政支出，未來某個時候可能需要提高利率水平以阻止經濟過熱。不過，之後又澄清指並非干預美聯儲局行動，不是預測，也不是建議，她尊重美聯儲局的獨立性。耶倫堅持認為，即使利率確實上升，拜登計劃的巨額支出將為經濟帶來淨收益，未來美國經濟數據將體現該財政支出給經濟所帶來的成效。如本周五公佈的非農數據向好，或將推動美元上升，黃金可能會再度受壓，美國經濟復甦情況料將影響黃金走勢。

黃金日線圖自四月初至今反覆上升，短期形成小型上升通道，但由去年八月至今的走勢卻呈下降形態，150天線更下穿250天線，顯示中長線黃金仍未見有明顯上漲信號；4小時圖仍處上升通道運行，MACD雙線在零軸上方交叉向下，料短期內黃金價格或區間波動，下方支撐為1,744美元水平，若失守再下看1,700美元大關，上方初步阻力仍為1,800美元心理關口。

中國銀行澳門分行金融市場部