跨境資金池升級帶來機遇

三月十二日，人行、外匯局宣佈在深圳、北京開展跨國公司本外幣一體化資金池業務首批試點，進一步升級和優化現有跨國公司跨境資金池政策。是今年內地又一跨境新政。政策亮點有：

一是統一本外幣資金池。新政提出“整合現有各類資金池”。此前同一跨國企業需同時設立“跨境雙向人民幣資金池”、“跨國公司外匯資金集中運營”兩套資金池，才能滿足自身本外幣資金跨境調撥的需要。新政實施後，京深符合條件企業，有望通過一個資金池，實現集團內跨境本外幣資金一體化管理。

二是調整外債和放款額度。新政提出將“實施雙向宏觀審慎管理，適度調整外債和境外放款額度”。一月，人行已將內地企業外債額度由淨資產2.5倍降至2倍，外幣境外放款額度調整爲33%，一定程度壓降內地企業跨境融資、放款的空間。新政實施後，京深符合條件企業，將能在穩慎經營基礎上，享有更靈活外債和境外放款額度。

三是便利資金劃轉和使用。新政提出“企業國內資金賬戶結匯資金可直接進入人民幣國內資金賬戶，亦可直接下撥至成員企業自有賬戶”，“允許一定額度內的意願購匯”。將提升企業資金調動的靈活度和便利度，提高資金利用效率，降低管理成本。

目前琴澳包括跨國公司本外幣資金集中運營管理、自由貿易(FT)帳戶等在內的跨境金融基礎設施初步建立。中銀澳門已聯動廣東中行為數家本澳企業完成FT帳戶開立，實現FT帳戶項下全功能版資金池業務對接。但是，橫琴現有資金池政策仍存在准入標準較高、功能和便利度可繼續提升等問題，一定程度抑制澳企融入橫琴意願。新政爲現有政策持續升級作出示範。同時，京深是內地大型企業匯聚之地，新政將進一步提升兩地企業跨境投融資積極性，澳門銀行業可加大對兩地的關注和投入。

中國銀行澳門分行發展規劃部

策略分析員 高田