美元強勢反彈 歐元岌岌可危

經過多月以來各國的寬鬆措施，加上全球開始大規模接種新冠疫苗，令市場對本年經濟增長感到樂觀。市場開始認為本年通脹速度有加快可能，以美聯儲局為首的央行可能縮減寬鬆規模，因此上周美債收益率突然抽高，押注美元上升的資金颷升，美元指數一舉突破91關口，歐元兌美元因此從二月高位1.22上方回落，周二更一度跌破1.20的整數關口。

歐元基本面因素相對其他主要經濟體較為疲弱。在防疫層面上，歐元區人口的疫苗注射率不到10%，大幅落後於英國的30%及美國的23%。歐元區全面解封的時間落後於英美兩國，經濟復甦亦相對延後。

在數據層面上，歐元區最大的經濟體德國最新公佈的失業人口意外增加9,000人，為去年六月以來首次增加，數據反映德國自去年十一月以來的封鎖措施已對就業市場產生影響。如歐元區未來數月未能有效推進疫苗注射進度，長期封鎖措施或導致歐元區永久性損失部分就業職位，對日後經濟反彈造成一定隱憂。綜合上述，歐元相對地兌美元、英鎊等貨幣在匯價上難有太大起色。

美國自新任總統拜登上場後，積極推動大規模財政刺激政策，對緩和疫情影響及刺激經濟增長方面有一定刺激作用。本周美國公佈ADP私人就業及非農數據，如可進一步顯示轉好，將有利美元中長期走勢。下周通脹數據在目前市場情緒下被格外關注，如貼近至2%水平，將重燃市場對通脹的預期，需慎防美元屆時有大漲的可能性。

在圖表上顯示，歐元兌美元自一月升至1.2349的高位後反覆回落，並被壓制至1.21下方。匯價重要支持位於1.1950-1.20區間，如跌破1.1950水平，歐元恐有較大回調。

中國銀行澳門分行金融市場部