春節檔票房新高迎電影業拐點

截至本月十六日，內地春節檔票房共計56.97億元人民幣（幣種下同，剔除票務服務費），已創中國影史票房記錄。其中《唐人街探案3》上映首日票房高達9.21億元，創單片單日全球最高票房紀錄，《你好，李煥英》憑藉口碑後來居上，初五當天單日票房反超《唐人街探案3》，預計將在春節檔後繼續收穫長尾效應。

從今年春節檔院線端看，截至二月十六日，春節前十院線公司票房共實現60.68億元，龍頭前五的院線票房市佔率為44.82%，較二○年前十院線佔據約三分之一的市佔率有明顯突破，但相比國外的院線市場，市場前三集中度達到60%而言，中國院線市場集中度仍有繼續提升的空間。行業中具備全產業鏈佈局的企業，將依託其製作、宣發、線上營銷、輿論引導等多方面優勢，為其作品保駕護航，有利於提高內容容錯率和相容性，更大程度地提升企業旗下作品的價值。

此外，年初一到初五單日平均票價超去年9%-12%，高票價一方面因疫情返鄉政策限制流動，一二線城市相對較高票價拉升平均水平，另一方面因春節檔觀影熱情高漲而驅動票價上漲。作為價格敏感度相對較高的電影行業，此次提價並沒有導致量降，年初一到初五的觀影人數同比上升6%-40%，點狀出現的疫情並未影響觀眾走進影院，且全國範圍內75%的上座率限制也未影響觀影人次，量價齊升的邏輯打破了往年價格敏感的常態，作為行業復甦的重點拐點信號，有望利好全產業鏈的改善。

總體來看，春節檔在一九年高基數背景下仍取得超預期較高增速。面對多元化的娛樂選擇，市場空間有望隨居民消費升級與內容品質提升而進一步擴大。另疫情加劇影院經營效率分化，低效供給淘汰將促進行業集中度提升，以產業一體化整合目標的影投公司有望受益。

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