淺談去年港股回顧及展望

受疫情拖累，去年全球金融市場迎來巨大挑戰。隨着各地政府及央行對疫情的應對更加明確，市場對經濟復甦抱有樂觀預期，帶動各個市場開始有V型反彈趨勢。累計去年全年，美國納斯達克指數和深證指數表現最佳，分別累計升幅高達4成及3成，但港股表現跑輸外圍，恆生指數同比跌958點或3.4%。

從數據看，恆指自最低位21,696點後已有不錯修復，在九個月內錄得七個升市月，但缺乏上行動力。其中因為疫情改變世界政治和經濟面貌，從科技革新徹底轉變以往人們的生活模式，慢慢改變投資市場的趨勢。恆生科技指數自去年七月面世，全年累漲近20%，可見新經濟股及成長股成為投資者追捧對象，反之，舊經濟股成為拖累恆生指數上升主因。

同時，恆生指數公司為確保指數繼續成為香港股票市場具代表性及重要的指標，進行重大改革。首先，恆指同意納入“第二上市”的公司，在八月十四日首次公佈換馬，把阿里巴巴(9988)、小米(1810)及藥明生物(2269)納入恆指，並剔除一些較低增長、低估值的老牌藍籌股，新加入來自新經濟領域、盈利增速較快的股票。另外，恆指公司將加快新上市公司在其中國企業、綜合指數和科技指數中的上市速度，預計將有越來越多具份量的科企加入港股，且最終被納入恆指，將帶動估值向上。

展望二一年，疫苗利好消息將令投資者更樂觀。加上受惠內地十四五規劃，將加速經濟復甦。去年，港股IPO市場以募資3,942.46億港元，全球排名第二，相信未來將陸續有更多大型新經濟企業回流港股上市。中資新經濟股份佔恆指比率將越來越高，將吸引更多資金流入，為大市添加更多上升動力。有望港股IPO市場仍受青睐，投資者可預留適量資金認購熱門新股。

中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行部 史俊