教你“快手”賺錢 全城熱炒“打新”

近期港股 “首次公開募股” （即IPO，Initial Public Offering，俗稱“打新”） 非常活絡，上周公開認購的內地第二大直播平台“快手科技”(1024) ，集資最多為483億港元，但在機構大戶分配後，實際公開發售的街貨只有2.5%，結果吸引140萬人認購， 超額認購1,218倍，凍資1.28萬億港元，成為香港股市IPO歷史上的最大“凍資王”。

優企上市賺錢率高

優秀企業IPO上市，通常機構大戶和散戶都會趨之若鶩，因此賺錢的概率比較高。近期在香港推出的熱門IPO，很多都超過百萬人認購，如醫渡科技(2158)首日掛牌股價升了約1倍半，稻草熊娛樂(2125)升了約8成。而香港的IPO上市做法，相信是全球股市中對中小散戶最友善的，常出現銀行、證券行和中小戶齊齊坐食餅仔的歡樂情景。

在美國發行的IPO由投行控制，在上市前已分配給機構投資者或私人大戶，中小散戶無緣分一杯羹。內地A股市場IPO有不少，中小散戶可以申請抽籤，一旦抽中歡天喜地，但中籤率很低。近年港股的IPO每戶中籤（起碼一手）的機率超過五成，而且銀行和證券行大多願意提供90-95%的融資槓桿率，貸款利率低至0.8%-3%，以增加客戶中籤機會。

借錢認購費用有限

據統計，在香港的IPO中籤率比A股IPO中籤率要高100倍，且投資工具和花樣較多，這都是吸引大量北水南來的原因。近年每逢有熱門新股IPO在港上市，均令全城投資界哄動。一般認購新股每手的手續費只為50至100元，如未能中籤損失很少。當然，如果採用融資增加中籤機會，就要付些利息和手續費，但是一般借款凍資只用三幾天時間，費用亦有限。認購的一切手續均可在網上完成，十分方便。

銀行或證券行給予的融資倍數主要視超額認購情況決定，比如這次“快手”超額認購1千多倍，匯豐提供IPO貸款額為2千億港元，融資20倍（即95%）亦無風險，利率最低至0.8厘也可大賺一筆。銀行是出名的“好天遮”，喜愛做錦上添花、齊齊分餅仔生意，沒有死錯人的。

懂得篩選提高勝率

不要搞錯，抽中新股並非穩賺不賠的生意，但筆者介紹一些篩選技巧，將會大幅提高勝率：一、保薦人應是信譽和紀錄良好的金融機構，如“快手科技”的保薦人中就有國際知名投行摩根士丹利和美商銀證券；二、研究一下招股章程，行業和企業發展前景如何？集資用途是否用於擴展業務？成長前景不好或集資用作還債最好不要認購；三、只認購超額1百倍以上的IPO，人氣不足難以推升股價，更不要使用融資。

平情而論，靠抽新股不能令閣下發達，因為即使抽中數量也不多，但是勝在很快可一見分曉，動用資金一星期左右，而且三、幾萬元就可參與。超額認購倍數越高，表示股票越供不應求，股價短期上漲動力更強。最近一、兩年，港股IPO上市首日股價高於中籤價的比率高達7成，若懂得篩選贏面更高。

抽中新股不宜長揸

但抽到新股並不意味閣下應長期持有，這些新股大多只有短期經營和財務資料；如選擇作長線核心持股，需要觀察多些時間，對行業和公司有高度了解，研究更深入些再作決定。玩抽新股的邏輯，應是利用人氣短期獲利了結，不要臨時起意改為長線策略。對新上市和有新產品的公司，看到確實有成長和被市場接受，然後再入場也不遲。

在港股玩IPO還有一個有趣的特點，參與的銀行或證券公司在新股上市前一天下午，往往會接受自己客戶進行暗盤買賣交易，這是完全合法的。如果有利可圖，閣下大可在新股正式上市前就獲利了結。筆者建議在上市首日一般就應趁高賣出，往往會有幾成甚至成倍的利潤；若十分看好，也不要持股超過三天；若出現10%的虧蝕，也應毫不猶疑停損出場。

如果能緊守上述操作守則，在香港IPO市場 “快手” 搶錢成功的機會很大。

容永剛