內地監管房產 約束涉房貸款

【路透社北京電】二○二○年歲末，中國央行和銀保監會聯合出台新規，對銀行業涉房貸款集中度制定指標上限，繼“三道紅線”後，再為房地產套上緊箍咒，意慾進一步馴服這頭“灰犀牛”。分析人士指出，在中國經濟雙迴圈發展的當下，此舉體現了決策層引導資金脫虛向實的決心，是在金融端繼續落實“房住不炒”。

新規設五種組合上限

此次新規對不同類型的金融機構，分別設定五種組合的上限，對不同“超限”幅度的金融機構，設置差異化的過渡期，設置額度比例與二○二○年情況基本符合。分析人士認為，對金融機構的影響應該是漸進的，規模較小的銀行或面臨一定程度的業務調整壓力。

中國央行、銀保監會聯合發佈的《關於建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》，分檔設置房地產貸款餘額佔比和個人住房貸款餘額佔比兩個上限，對超過上限的機構設置過渡期，並建立區域差別化調節機制。

“目前，我國房地產長效機制建設取得明顯成效，房地產貸款餘額（含個人住房貸款）佔各項貸款餘額的比重在29%左右，但部分銀行機構佔比過高、遠超出平均水準。”中國民生銀行首席研究員溫彬說。為進一步增強金融服務實體經濟能力，特別是加大對製造業、科技創新、綠色金融、小微企業等關鍵領域和薄弱環節的支援力度，建立房地產貸款集中度管理制度，不僅及時也非常必要。

建貸款集中管理制度

“雙迴圈的關鍵之一是控制房地產融資，把資金引入高端製造業。”野村中國首席經濟學家陸挺表示，要把經濟的總盤子做大，關鍵要抓住“投資”和“效率”這兩個牛鼻子；在需求側疏導房地產和基建投資，引導資金投向可以打通瓶頸的中高端製造業和為其服務的第三產業。

“建立房地產貸款集中管理制度，體現對於金融和房地產兩個市場防風險、穩市場的考慮。”交通銀行金融研究中心研究員夏丹表示，對房地產市場而言，強化房地產金融監管，是堅持“房住不炒”的一個環節；對金融市場而言，防止樓市風險向金融領域傳導，有利金融系統的穩健發展。

她指出，該制度充分體現差異化處置。因類設限，對於不同類型的金融機構，分別設定五種組合的上限；因地制宜，各地對於不同的區域，允許給予差異化的集中度管理要求；因幅度過渡調整，對不同“超限”幅度的金融機構，設置差異化的過渡期，調整壓力大的還可延長過渡期，確保平穩連續性、防止用力過猛。總體而言對金融機構的影響是“漸進的”。

短期市場不會有影響

貝殼研究院首席分析師許小樂認為，央行這樣的方案對短期市場不會造成大影響，設置額度比例與去年情況基本符合，且根據年末銀行的實際情況設定了過渡期。截至去年第三季末，商業性房地產貸款餘額在金融機構各項貸款餘額中佔28.8%，個人住房貸款餘額在金融機構各項貸款餘額中佔19.8%，平均水準低於管理目標限制。

從實際經驗上看，大中型銀行是房地產貸款主力。目前設定的管理比例要求基本符合去年的情況，意味着今年市場投放的額度總量不會有明顯的變化，可能大中小銀行之間的結構會發生一定變化。

貝殼研究院指出，以往“小銀行”通過更“靈活”的個人住房貸款政策拓展該部分業務的空間將受限制，個人住房貸款利率、資格等方面的管理將更嚴格。

“也別過度擔心地產貸款新政，額度富餘的銀行可以接過去。”一股份行分析師表示，現在是少部分銀行超標，大部分銀行達標，客戶換個銀行融資就行了。