談判達成 英鎊上行乏力

周三，本年的最後兩個交易日，英鎊匯價於1.35附近反覆波動。雖然英國與歐盟於聖誕前夕最終達成貿易談判協議，歷時四年半的脫歐進程終於完成，明年英國與歐盟關係將迎來新篇章，但市場對此結果沒有太大反應。在聖誕假期後首個交易日英鎊兌美元下跌，反映市場早已消化相關消息，加上英國疫情持續惡化，其變異新冠病毒擴散消息進一步打擊市場信心，打壓英鎊上行動力。

一六年六月廿四日英國舉行脫歐公投，51.9%民眾選擇脫離歐盟，一七年三月廿九日英國向歐盟遞交脫歐通知書啟動脫歐程序。經過四年半、三位英國首相，最終完成整個脫歐程序，且避免無協議脫歐。但未來英國將面對不少問題，除要重新與各國修訂貿易協議，還有可能面臨其國內政治不穩危機，蘇格蘭可能是一個關注點。

蘇格蘭民族主義者近期提出，從一開始就未想過脫離歐盟，如今可能想再度嘗試成為一個獨立國家，重新申請加入歐盟。特別是今年蘇格蘭民眾認為，當地政府防疫表現較英國首相做得更好，令當地重新舉辦一次獨立公投呼聲漸高。英國一旦再陷入分裂局面，將進一步打擊英國疫後經濟復甦進程。

英國上半年受疫情重創，下半年逐漸重啟經濟活動，但近期又傳出變種病毒，且持續爆發，多個城市再次封城，令明年經濟充滿變數。近期經濟數據方面，除第三季GDP比第二季有明顯反彈，零售數據、失業率等均持續惡化，目前匯率上升主要是受美元弱勢間接推動，因此，英鎊缺乏持續上行動力因素支持。

英鎊匯價近期已升至年內高位，但於1.36水平好淡爭持，短線頂部已形成。從技術指標看，MACD、KDJ等指標逐漸由多頭走向平衡零軸，短期料英鎊仍會於1.35附近水平波動。向上目標先關注高位1.3650水平，如調整將可能會下試1.3350低位。

中國銀行澳門分行金融市場部