RCEP下的投資機遇

近期，東盟十國以及中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭15等個國家正式簽署區域全面經濟夥伴關係協定Regional Comprehensive Economic Partnership(RCEP)，該協議成為目前世界上覆蓋疆域最廣、惠及人口最多、經濟體量最大的自貿協定。協定生效後，區域內90%以上的貨物貿易將逐步實現零關稅，極大地加深成員國之間貿易自由化與便利化程度。A股市場方面，跨境電商、化工、光伏等行業將受益於成員國間貿易量增大及關稅下降帶來的成本端改善，未來具有較大發展潛力。

跨境電商產業鏈方面，RCEP簽訂將促進跨境貿易量提升，為海外貿易商帶來內地優質供應商資訊的跨境資訊平台將直接受益，交易量提升能給交通運輸行業物流、航運、港口帶來一定的邊際利潤增量。所以跨境電商+交運+物流+港口產業鏈顯著受益。

化工行業受到利好影響。我國化工品自RCEP主要成員國進出口額數量較大，內地化工行業屬具備比較優勢的行業，各項技術產品發展比較完備。從進出口角度，RCEP協定的達成有利於我國煉化行業開拓海外市場。

光伏行業方面，我國光伏行業已達產業規模全球第一、生產製造全球第一、技術水平全球第一和企業實力全球第一的地位，年產值超過4,000億元（人民幣）。RCEP協定簽署，有助降低中國光伏企業在成員國的光伏製造項目的建設和運營成本，光伏電站的度電成本將進一步降低。

總體來看，RCEP是我國外循環圈新起點，未來將依靠內外大循環模式，共同促進製造業加速實現產業升級。投資者要警惕不確定性的客觀存在，加入RCEP對中國部分產業直接產生“鯰魚效應”，一些企業將面臨更大競爭壓力。對相關利好板塊保持關注，謹慎入市。

中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行部趙媛