香港綠債快速發展的啓示

《香港綠色債券市場報告》發佈，數據顯示，截至一九年底香港綠債累計交易量達260億美元，較一七年實現近十倍增長，市場規模躍居亞太第二。香港綠債市場發展成功經驗對其他地區具有一定借鑒意義。

一是注重提前謀劃部署，完善市場基礎設施。具兼容性的綠色標準、權威的綠色認證和規範的信息披露是綠債市場健康發展前提。香港幾年前出台系列關鍵性措施：標準方面，推出綠色金融認證計劃，參照國際標準引入第三方認證服務，評估綠色金融工具和投資項目資格；激勵方面，推出綠債資助計劃，資助合資格發行機構取得認證，每筆債券資助上限80萬港元；信息披露方面，宣佈綠色金融戰略框架，確保信息披露制度符合國際標準。措施有力提高市場公信力，降低發行成本，奠定發展基礎。

二是發揮政府引導作用，提高市場主體參與度。國際經驗表明，財政激勵是推動綠債市場發展的有效手段之一。香港政府推出的1,000億香港主權綠色債券計劃，是目前全球規模最大政府發行計劃之一，為市場提供強有力支持。該計劃引導下，市場各類主體參與度顯著提升。截至一九年，金融機構和企業在香港綠債發行主體中佔比達86%，政府佔比縮小至10%。市場主體快速多元化。

三是積極對接內地需求，吸引內地企業香港發債。香港積極對接內地需求，內地地產公司成為主要參與主體之一。截至一九年，內地主體累計發行額佔市場總額70%，金融機構、地產公司分別佔發行人總量的50%、18%；資金總量的61%投向低碳建築。這為其他地區開拓綠色債券發行市場提供參考。

綠債市場潛力巨大。但與臨近地區綠債市場快速發展的態勢相比，澳門當前僅有零星幾隻綠債發行。澳門在綠債市場的基礎設施、支持政策等方面需要快馬加鞭，才能抓住發展機遇。

中國銀行澳門分行發展規劃部策略分析員 高田