A股行業板塊分析

近期内地經濟持續向好，A股市場基本面得到進一步恢復。行業表現方面，除了上期分析漲勢表現較好的新能源汽車及光伏板塊外，半導體晶片及化工行業有機硅板塊亦保持行業景氣度上行，投資者可予以關注。

半導體晶片行業方面，近期板塊盈利趨勢顯著提升，行業整體景氣度較高。根據彭博市場數據統計顯示，三季度半導體板塊營收539億元（人民幣，下同），同比增長40%，環比增長16%；淨利潤69億元，同比增長148%，環比增長28%，營收及利潤均創歷史新高。市場分析認為，隨着美國大選塵埃落定，國產替代進口，以及產業升級的全方位時代背景下，内地半導體產業鏈將迎來新一輪成長周期。製造、設計、材料等各個環節有望在業績引領下迎來加速成長。

化工行業方面，八月份以來內地有機硅下游高溫膠行業景氣度持續攀升，生膠銷量明顯增加。由於海外疫情爆發，印度等海外紡織品訂單向國内轉移，加之國内紡織品需求增多，促進有機硅需求進一步上漲。同時，受疫情影響，今年海外高溫膠減產嚴重，部分海外訂單向國内轉移，形成供需錯配，推動有機硅行業價格持續提升。市場分析認爲，由於當前短期內市場尚無新增產能，供需兩端因素或將共同持續推動本輪有機硅產業行情上漲。從行業結構來看，有機硅板塊近年來經歷行業整合淘汰，龍頭公司規模效應較為顯著，建議投資者可適當關注，合理佈局。

總體來看，隨着內地經濟進一步復甦，市場觀望資金有望於近期隨基本面景氣輪動趨勢逐漸入場，繼續推動A股市場中期慢漲行情。投資者可根據市場表現予以適當關注，但同時應警惕疫情擴散等市場不確定性因素影響，謹慎入市。（下）

中國銀行財富管理與私人銀行（澳門）趙媛