外資加快流入中國債市

日前，富時羅素宣佈把中國國債納入其世界國債指數，暫定明年十月開始啟動，標誌着中國金融市場的進一步開放，並逐漸獲得國際市場的認可。

截至今年八月末，中國債券市場餘額達111.8萬億元（人民幣，下同），為全球第二大債券市場。市場預計是次中國國債被納入的權重最高達6%，並將帶動6,000億至1.3萬億的外部資金流入，如果同時考慮早前被納入摩根大通及彭博的債券指數，全球三大主流指數估計會為中國債市引入共約2.2萬億資金，促進中國債券市場加速走向國際化。

面對年內全球債券收益水平快速下行，中國債券市場的吸引力凸顯，境外機構正加快配置。至八月底，國際投資者在中國債市投資規模達2.8萬億元，最近三年裡每年平均增長40%，預計未來仍有提升空間。

境外機構的持有券種方面，主要集中於國債，其次為政策性金融債和同業存單，三者的佔比分別為59%、30%和8%。基於第四季的國債淨發行量有所下降，估計在外資增持下將有利於國債的表現。

按債券通公司的最新資料，年內中國債市已錄得6,000億以上的流入，同比增長逾1倍，增持券種大致為政金債和國債各半。由此可見，外資機構對中國債市維持看好。

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