個股淺談──海底撈

海底撈(6862.HK)成立於一九九四年，不僅是一家以提供極致的服務體驗，綠色健康為特色的火鍋店，更是扎根於整個火鍋產業鏈的集團。海底撈自一八年在港交所上市至今股價不斷走高，截至六月三十日的收盤價是32.70港元，且仍有持續上升趨勢。

一九年海底撈保持高速增長，截至一九年底，開業餐廳768家，淨增加302家，較一八年的193家大幅提升。一九年報顯示，收入265.56億元（人民幣，下同），同比增56.6%；淨利潤23.47億元，同比增42.3%。

經過二十餘年的儲備，在品牌信譽度、供應鏈和人力資源競爭中具備極大競爭優勢。集團秉承“服務高於一切”的核心理念，成為認知度最高的中式餐飲品牌之一。自○五年起開始涉足火鍋店供應鏈，包括菜品供應、底料供應、人力資源、裝修等。在嚴格把控菜品的口味和品質基礎上，做到各項成本最優。公司採用“連住利益，鎖住管理”的獨特管理理念，還設立完善的考核激勵制度，極大的降低人員流失率，為公司持續高速發展提供人才保障。

作為餐飲行業龍頭，集團受新冠疫情衝擊明顯。閉門店四十餘天，線下門店正是營收主力，佔總收入約96%。為此，在疫情期間陸續推出外送服務，重新開業的門店經營狀況也逐步改善。今年二月份公司獲得外部銀行21億元的信貸資金，以避免資金流斷檔。同時政府出台最大規模的減稅降費和促銷費政策，餐飲業有望較快回暖。

綜上所述，公司雖受疫情影響，但不影響其核心競爭力和長期發展。長遠看，規模仍有望持續擴張，加上疫情後餐飲業一觸即發的報復性消費，有利集團業績提升。建議投資者可持續關注。

中國銀行私人銀行（澳門） 朱文君