淺談黃金的價值

繼一九年黃金創下高達18.33%的年度漲幅後，黃金在二○年開年至今又創下超過10%的驚人漲幅。在新冠肺炎疫情驅動下，近日金價再刷新近年新高點。

黃金具有一定避險屬性。從短期看，黃金漲勢主要視乎疫情持續時間和對全球經濟的影響，以及國際地緣政治的波動性。近期中美關係再度緊張，加上市場對疫情造成的經濟損失程度越來越感到擔憂，令作為避險工具的黃金有望實現持續上漲。

從中長期看，黃金更值得配置。簡單而言，美國經濟數據不佳，美聯儲局減息，黃金價格會上漲。黃金持續看好的根本原因在於美國貨幣政策周期的改變。去年美聯儲局從加息轉為減息，貨幣政策周期的改變將成為驅動黃金上漲的長期動力，這樣的動力將不僅持續一年，可能是兩至三年。從美聯儲局的貨幣政策歷史看，其貨幣政策是有延續性和周期性的。全球各國目前也在爭相增加本國的黃金儲備，以維護本國貨幣的穩定性。無論從短期、中長期或是需求看，黃金都值得配置。

在配置黃金資產時，投資市場有不少選擇，包括黃金ETF、紙黃金、金礦股票，當中亦有不少人喜歡購買實物黃金。實物黃金除投資金條，亦包括以飾金打造的產品。飾金產品價格與黃金直接掛鉤，除可用作鑒賞或送禮，亦可作為收藏及保值作用，更可作為財富傳承的工具。於銀行發行用作紀念性質的飾金產品，其額外附加的紀念價值，大大提升產品本身的收藏價值。在選購實物黃金時，建議購買成色為Au999.9的黃金產品，並需附有權威機構的鑒定證書。

中國銀行澳門分行個人金融部 吳家銘