穆迪：中國企業境內發債融資倍增

【中新社上海十一日電】穆迪十一日發佈報告稱，新冠肺炎疫情導致境外債券市場波動等因素，令中國企業的境外融資活動減少。相反，在中國政府放鬆信貸政策、經濟活動隨着疫情得到緩解而逐漸恢復的形勢下，中國企業越來越多地利用境內債券市場融資。

據穆迪的數據，受供需減少影響，三月中國企業的境外債券總發行量僅為28億美元。與之相反，當月境內債券總發行量較上月增長1倍以上至1.58萬億元人民幣，其原因包括之前活躍於境外的房地產和建築企業“回歸”，以及受困於疫情的運輸等行業的企業大量發行超短期融資券作為流動性緩衝。

近期疫情導致全球金融市場動盪，促使投資者拋售新興市場資產並尋求美元資產避險。穆迪預計，今年第二季境外投資者風險偏好將持續疲軟和具選擇性，因投資者對全球經濟放緩仍深感憂慮。全球央行也在推行旨在提振美元融資的政策。

中國人民銀行在三月和四月下調主要貸款利率後，中國國內市場的流動性有所改善、融資成本有所降低，境內外債券的收益率差異驅使中國發行人尋求境內融資。不過穆迪指出，並非所有中國發行人都受益於境內寬鬆的融資環境來緩解境外市場的融資困境，部分高收益發行人以往非常依賴境外融資，並受惠於境外投資者先前較高風險的風險偏好，這些發行人在境內市場可能面臨融資渠道趨緊或融資成本居高不下的問題。