內地貸款利率墮“3”區間

【中新社北京二十日電】二十日，中國官方公佈的貸款市場報價利率（LPR）再度下調：一年期大幅下調20個基點，跌入“3”區間，為3.85%；五年期下調10個基點為4.65%。去年八月中國央行宣佈改革完善LPR形成機制至今，一年期LPR已四次下調，從4.25%降至3.85%；五年期以上LPR也三次下調，從4.85%降至4.65%。貸款利率連續下調，這在市場預料之中；但一年期LPR大幅度下調20個基點，卻是不少人的意料之外。

近幾個月，中國央行通過運用多種貨幣政策工具，引導融資成本下降，特別是逆回購、中期借貸便利（MLF）、貸款市場報價利率三個工具的組合，已成為“標配”。

四月十五日，央行一年期MLF操作中標利率為2.95%，較上期降20個基點，這是MLF利率三年來首次低於3%。此前，七天期央行逆回購操作利率也下調20個基點。因此市場普遍預期，四月二十日公佈的LPR將跟隨下行。

調控轉向價格型工具

中國民生銀行首席研究員溫彬認為，下階段，中國貨幣政策調控應由數量型工具為主轉向價格型工具為主。一方面，通過繼續下調政策利率，推動國債收益率曲線整體下移，帶動企業債券發行利率下降，降低企業直接融資成本；另一方面，適時適度下調存款基準利率，釋放LPR改革潛力，引導貸款利率持續下降。從直接融資和間接融資兩個渠道切實降低實體經濟融資成本。

中國央行貨幣政策司司長孫國峰四月十日在“二○年第一季度金融統計數據新聞發佈會”上透露，三月份一般貸款利率比上一年的高點降0.6個百分點，今年以來降0.26個百分點，明顯超過中期借貸便利中標利率和LPR的降幅，說明央行貨幣政策的效果完全傳導到實體經濟。