美股上周創兩紀錄 見高減磅應對熊市

上周美股繼續在玩“過山車”，又刷新兩項紀錄。道瓊斯工業平均指數上周四(三月十二日)暴跌2,353點(-9.99%)，創下歷史上最大的單日跌點，也是一九八七年以來最大單日跌幅，連前一天(三月十一日)下跌的1,465點，兩個交易日市值蒸發超過15%。上周五特朗普宣佈美國進入緊急狀態，並準備撥款500億美元救災，聯儲局宣佈加速收購國債，道指在尾盤狂飆，全日急升1,985點 (+9.36%)，又創出美股史上最大單日升幅。

美國醫療系統失敗

剛在一個月以前，道指創下歷史上的最高位29,551點，只過二十多天時間，如今已下跌了22%，技術上已進入熊市。美股這一波大牛市經歷十一年，從牛轉熊已無疑問，是否會成大熊尚待觀察。以上次○八年金融海嘯借鏡，當年大市下跌超過五成才見底。這次由新冠肺炎引發對金融市場的沖擊，並非系統或結構性出現問題，從常理推斷應不至嚴重過○八年，But Who Knows？不過估計下跌四成才見底不足為奇。對付熊市的策略是見高減磅，保留現金在見底時入貨，切勿焦急抄底抄在半山腰。

美國的新冠疫情迅速擴大，特朗普卻不斷吹噓美國醫療團隊能力超卓。目前全美平均每天檢測新冠肺炎的人數不足一百人，民眾怨聲載道。美國傳染病防治高官佛奇上周坦承醫療體系“失敗”，對當前的需求沒有做好準備，在疫情迅速蔓延的情況下，“任何人都應該能輕易獲得檢測，而且其他國家都這麼做，但我們卻沒有做得到。”佛奇所言直接打臉特朗普，但講出事實。

檢測條件高收費貴

從迪士尼樂園、百老匯劇院、荷里活環球影城到國家博物館和動物園等許多機構，已陸續宣佈暫停對外開放。美國體育賽事受影響擴大，職業籃球聯盟(NBA)、職業棒球大聯盟(MLB)、國家冰球聯盟(NHL)、高爾夫PGA巡迴賽以及職業足球大聯盟(MLS)都宣佈停賽。全國各體育聯盟及周邊產業的損失估計數以十億美元計。航空、旅遊、郵輪、餐飲業受傷最為嚴重。全球最大的飛機製造商波音(BA)股價從去年二月的446美元，跌至上周四的155美元，跌幅達65%。美國企業稍後將公佈季度財報，相信情況慘不忍睹，今年GDP不出現負增長已屬萬幸。

美國財雄勢厚的藥廠和健保集團對政府和國會影響非常巨大。聯邦食品藥品管理局(FDA) 不准外國未經該局“嚴格測試”的肺炎檢測盒在美使用，其實是為了保護美國藥廠的商業利益；保險公司對接納測試的評估條件十分苛刻，接受測試者自付費用高達3,500美元，雖然周前減至1,000美元，但一般老百姓如何負擔？相對中國、日本、韓國等國家，新冠測試完全免費，而且很快有結果，確診病患立刻得到隔離治療。美國醫院針對疫情的隔離病房、床位和醫療設備嚴重不足，一旦如武漢的大規模感染出現，根本無法應付。

疫情拖累連任選情

美國以私營企業追求利潤為主軸的醫療系統，面對大規模傳染病時反應緩慢，存在着嚴重的缺失，在處理新冠疫情中暴露無遺。醫療界專家透露，世衛組織(WHO)所認可的病毒測試盒成本不過1至2美元，但是美國FDA核准的測試收費超過1,000美元，相關藥廠以近乎壟斷的形式攫取巨額利潤；醫保公司為保障本身利益，又設立很多繁文縟節的程式，阻止進行大規模的病患測試。特朗普早前的80億美元聯邦資助撥款，其實是給予大藥廠作研究疫苗和藥物之用，老百姓實際受惠不大。

由於美國早前接受測試的人數太少，目前確診人數被大為低估，情況非常嚴峻。數月來對新冠肺炎一直冷眼旁觀的特朗普，如今看到大部分州被疫情淪陷，連任之路岌岌可危，終於有如夢初醒的感覺。上周五，美國FDA緊急批准羅氏藥廠(Roche)高度自動化檢測系統上市使用，以便對更多人進行測試。全美目前已進入緊急狀態，動用500億美元救災防疫，法理上給予特朗普極大的、甚至繞過國會的行政權力。“人在做天在看”，美國如何應對凶惡的新冠疫情，全球都在拭目以待。

容永剛