短債基金投資可關注

短債基金，因投資債券期限短而得名。投資範圍僅限於債券、央行票據等固定收益品種及銀行存款，不投資股票和可轉換債券。短債基金主要投資於銀行間的債券市場，兼具債券基金和貨幣基金的優點，這是一種收益高於貨幣市場基金，淨值穩定增長，流動性可媲美貨幣市場基金的基金產品，是避險的理想工具之一。

近日疫情發展已對中國春節假期經濟產生巨大影響，尤其旅遊、住宿餐飲、交通運輸等。整體固定資產投資和房地產活動受到的衝擊應該小於消費，但仍大於○三年非典型肺炎時期。市場分析預期，假如疫情首季受到控制，中國首季GDP增速可能將放緩至3.8%；若疫情高峰延至第二季，二○年GDP增速可能降到5%以下。投資者擔憂肺炎疫情恐對中國經濟造成的挑戰或多於美國對中國出口產品加徵的關稅。鼠年第一個交易日，A股全線大跌，滬指收跌逾7.7%，是一五年八月以來最大單日跌幅，兩市近3,000個股跌停。全球已有多個國家確診多例新型肺炎病例，全球市場恐慌情緒飆升。其中，道指、標指在二月初已回吐今年所有升幅。美國債市出現恐慌，美國10年期國債債息與3個月國債債息的孳息曲線，曾一度倒掛。

新型冠狀病毒疫情升溫風險下，環球金融市場不明確因素持續增加，短債基金或成當前較佳的投資選擇。相對於普通債券基金，短債基金存續期更短，流動性更高，受利率波動影響較小；與貨幣基金相比，短債基金在投資品種、組合存續期和槓桿率調整更靈活，有利於抓住市場機會，力爭為投資者增厚收益，同時短債基金能保持良好流動性。雖然多數短債基金不派息，但投資者可透過贖回基金獲利，相對定期存款有鎖定期，貨幣基金擁有可隨時贖回優勢，流動性較高，具市場競爭力。建議投資者根據市況適當配置。

中國銀行私人銀行（澳門） 李嘉熙