中國物業管理行業穩步發展

根據《2019物業服務企業發展指數測評報告》，一八年中國物業管理行業管理總面積達279億平方米，同比增13%；行業經營收入7,043億元，同比增17%，總體維持較快增長的態勢。

近十年來，物業管理行業跟隨房地產市場穩步前進，行業收入成長近2.4倍，逐漸得到資本市場的廣泛關注，並形成當前的發展格局。首先，房企系物管公司的增長確定性大。因地產開發商在過去幾年累積較大合約銷售額，項目於數年內竣工後大多會交予附屬物管公司成為管理面積，部分龍頭的合約面積已達到在管面積的2倍以上。

其次，行業分散度高，龍頭優勢加大。以管理面積來看，行業前十名的市佔率僅超過1成，首一百位的不足4成，份額數字維持逐年上升，說明行業整合空間巨大，有利於龍頭企業倚仗其資金和規模優勢進行併購。再者，管理的物業類型呈多元發展。從收入額看，住宅物業貢獻度仍為最高，但已降至不足總額的一半，平均物業費偏高的商業物業、寫字樓和公共物業的佔比逐步上升，推升整體收費水準。

物管企業可受投資者青睞，因為行業具有產生穩定現金流和輕資產的特性，加上其高確定性的增長空間，所以目前估值普遍反映未來兩年的成長空間。同時，物管企業的上市融資目的普遍為收購同業和軟件開發，將為其注入科技動能並得到外延式增長。

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