大戰一觸即發 日圓乘勢而起

周三亞洲清晨時段，伊朗對位於伊拉克的美軍基地發射多枚導彈襲擊，加上有烏克蘭客機在中東地區墜毀，令中東地緣局勢急劇升溫，除現貨金價一度升至1,610水平，另一避險貨幣美元兌日圓最低見107.65，創周一美軍刺殺伊朗軍方高層後的另一低位。隨後因美伊雙方未有進一步激烈言論，避險情緒稍稍回落，日圓重回108水平上方，但美日匯價仍有暴跌風險。

針對伊朗的報復行動，暫未有確實消息指美軍受到傷亡，美國總統特朗普也沒有立即發表回應，金融市場的避險反應有所冷卻。雖然美日匯價暫於108水平稍有支持，但美伊關係岌岌可危，如周三晚上白宮證實美軍於此次襲擊中有傷亡，並聲言報復伊朗的言論，即代表中東戰爭可能再次爆發。伊朗地理位處全球原油供應的心臟地帶，戰爭將導致原油供應緊張，引發更大規模的緊張局面，屆時全球資金競逐避險資產，日圓必定有一波可觀漲幅。

日圓在本次中東危機中，因避險帶動的漲幅相對黃金等其他資產不算高，因美國近日的經濟數據稍為回穩，帶動美元兌日圓有反彈力量。不過，當中東局勢進一步升級後，勢必影響全球經濟前景，短中期美國基本面有機會轉壞，造成美日匯價進一步下滑。

美元兌日圓於去年底未能攻破109.70阻力位置，很快便掉頭回落，近日更一度下破去年十一月一日低位107.87，但日內便收復有關位置，如未來數天可收於該匯價之下，將有利下行趨勢。反之，中東局勢未來有緩解跡象，匯價向上游動，阻力位置先看109.70，突破後可進一步看111的整數關口。

中國銀行澳門分行金融市場部