二○年投資部署

過去一年，受中美貿易戰、美國利率變化及香港局勢不穩等因素影響，港股走勢如同過山車。手機設備股去年初受中美貿易戰及華為事件影響，不少手機製造商的手機出貨量明顯下跌，相關設備股股價同步下挫；踏入下半年，受中美貿易談判有進展，加上華為、蘋果所受影響減輕，相關股份股價開始止跌，手機零部件生產商毛利率顯著恢復，如丘鈦科技(1478)及高偉電子(1415)已先後發出全年業績盈喜，有助加速板塊升勢，並明顯於下半年提速，以致手機設備股成為去年十二月表現最強板塊之一。受各國積極發展5G網絡建設，引發5G手機新需求，市場預期蘋果將於今年推出5G手機，加上其餘製造商也發力推出5G手機，將支持手機設備板塊繼續上升。

瑞信近日調升手機出貨量預測，預期今年全球手機出貨量達14億部，較去年預期的13.6億部增3%，相信隨着5G網絡的普及，升級手機的用家將明顯上升，預料今年全球5G手機出貨量可達2.5億部，即約18%市場滲透率。此外，蘋果參戰5G手機市場，有傳今年將推出多款型號的5G版本手機，也是另一催谷置換需求的催化劑，美國有證券報告更指5G版iPhone將全面激發消費者對升級的需求，並預測全球約9億iPhone用戶中，將有約3成以上、即3.5億部潛在換機需求，或高於市場原先預計的1.85-1.9億部。

展望二○年，中美貿易談判將達成首階段協議，股市氣氛轉好，5G概念股有機會短期參與中美貿易協議成功談判的炒作。長遠而言，估計內地5G應用將於年中發展至個人領域，屆時相關的智能手機及遊戲等將陸續面世，及後更會擴展至物聯網及工業相關應用。隨着5G手機升級潮開始，特別是對手機鏡頭數目及功能的要求提升，估計光學產業鏈將可受惠，投資者可關注相關股份。

中國銀行私人銀行（澳門） 陸麗梅