比亞迪電子受惠5G潮

內地大力發展5G網絡，今年內地三大電訊商亦已先後推出5G流動電話服務計劃；為迎接5G時代來臨，各大智能電話品牌陸續推出性能及規格升級的產品，相關設備生產商自然受惠，比亞迪電子(285)第三季業績錄得明顯改善，加上市場看好5G設備升級潮，近日股價受到支持，曾創五十二周新高，值得留意。

比亞迪電子市值超過340億港元，主營智能產品設計、開發、零部件製造、系統產品組裝，並提供供應鏈管理、物流以及售後等一站式服務。在5G即將商用化的背景下，集團緊跟市場需求及行業熱點，加快業務轉型升級，前瞻佈局包含手機筆電、新型智能產品、汽車智能系統的三大業務板塊，客戶主要包括華為、小米、三星、OPPO、LG等。業績顯示，第三季收入達151億元人民幣，按季及按年分別升17%及51%，收入增長令毛利率由第二季5.5%改善至7%。今年七月，偉創力中斷與華為合作，前者長沙工廠停產，而華為的另外兩家代工廠富士康和比亞迪電子迅速接棒，對公司第三季業績有正面影響。管理層表示，預期今年收入介乎500億至600億元，按年升22%至46%。

明年為5G手機的發展大年，市場預測明年全球5G手機銷量將突破2億部，其中內地市場將貢獻一半的量，保持全球最大的智能和5G手機市場，換機潮有望給比亞迪電子帶來業績增長加速。市場亦指，隨用戶更換5G智能電話、物聯網發展、華為供應鏈遷移等因素，均可推動比亞迪電子業務，預測二○年市盈率約14倍，估值合理。管理層認為公司已進入新增長階段，且目標明年收入達1,000億。由於股價波動性較大，適合較進取投資者並須注意貿易戰情況、公司每月銷售變化以及5G市場發展。

工銀澳門投資及風險研究中心李俊耀博士