分析師：澳賭業競爭大 EBITDA利潤率承壓

【本報消息】亞洲國際娛樂展研討會昨日下午二時假澳門威尼斯人佛羅倫斯會議室舉行。與會博彩分析師表示，過去三年，澳門賭收復甦由中場帶動，今年整體賭收仍有望保持單位數增，但行業競爭激烈、營運成本上升，EBITDA利潤率呈下跌趨勢。期望“邊注”玩法可有更多玩家加入，提升EBITDA利潤率。

中場撐起七成五賭收

摩根士丹利董事總經理卓百德(Praveen Choudhary)表示，疫後澳門博彩業復甦由中場帶動。中場收入已超過疫前水平，約佔賭收75%。經調整物業EBITDA仍未重返疫前水平，如去年澳門博彩業EBITDA為84億美元，仍低於一九年的96億美元。

此外，過去三年，行業的平均EBITDA利潤率呈逐年下降趨勢，由二三年的24.2%跌至二四年的23.8%，去年進一步跌至23.4%，反映澳門博彩市場競爭越趨激烈以及營運成本較疫前顯著上升。

增邊注收入提升利潤

Seaport Research Partners高級博彩分析師烏曼斯基(Vitaly Umansky)表示，亞洲博彩市場呈現飽和，已是紅海市場而非藍海。澳門博彩業已進入成熟的消費模式，博彩營運商需施展渾身解數、提升服務質素吸引顧客。

近年博彩營運商在賭場博彩遊戲中加入新投注玩法，如“幸運六”、“幸運七”等，藉此增加“邊注”收入。新加坡“邊注”收入約佔45%，澳門“邊注”收入則佔25%，相信仍有提升空間。

另外，雖然澳門有約4.4萬間酒店房，平均入住率達9成，中場客想住宿也未必有酒店房供應。未來需增加酒店房供應，留住基礎中場客。

內地滲透率低具潛力

花旗銀行研究部董事——環球博彩研究主管蔡瑞隆表示，對澳門博彩業前景有信心，仍看好該市場。因澳門博彩業來自內地的顧客滲透率僅為2%，相對於外國來說屬低水平，故博彩市場仍然有提升空間。不過，高資產淨值人群挑選合適的綜合度假項目，令市場競爭加大，擠壓EBITDA利潤率，預期今年全年賭收可增6%，帶動EBITDA增加，但EBITDA利潤率則呈下降趨勢。