美以伊衝突削弱“石油美元”體系

當前中東衝突持續，霍爾木茲海峽安全風險急劇上升，全球能源、金融與供應鏈體系面臨系統性衝擊。該海峽承擔全球約三成海運原油運輸與兩成石油貿易量，一旦受阻，約一千六百萬至二千萬桶每日的原油流通將被影響。本輪衝突中，通航能力一度降至正常的百分之十，全球能源市場出現恐慌性波動。

貨幣體系走向多元

對中國而言，經此通道的原油約佔進口總量百分之四十三點五，中東地區整體佔比達百分之五十八，以重質高硫原油為主，短期替代困難。能源供應受限不僅威脅能源安全，也通過價格機制推高工業、交通與民生成本，成為全球經濟不確定的重要來源。

經濟與地緣政治學者葉思苑表示，在金融層面，衝突對“石油美元”體系帶來結構性衝擊，可能成為全球貨幣格局重塑的催化劑。自上世紀七十年代以來，石油貿易以美元計價並依賴SWIFT（環球銀行金融電信協會）結算，構成“能源——美元——金融市場”的循環，是美元全球主導地位的基石。然而近年來美元壟斷地位鬆動，全球外匯儲備佔比降至約百分之五十六點九，人民幣升至百分之六點八，創歷史新高。

葉思苑說，中國主導的CIPS跨境支付系統二○二五年結算規模達一百八十萬億元人民幣，雖全球佔比不足百分之五，但已具備區域替代SWIFT功能。在衝突背景下，伊朗、伊拉克、阿聯酋等資源國為規避制裁與匯率風險，擴大石油人民幣結算規模，預期佔比或突破百分之十五。同時，數字人民幣跨境應用及“人民幣加黃金”儲備模式發展，推動國際貨幣體系加速由單極走向多元。

全球通脹壓力陡增

國際油價因戰事突破每桶一百美元，全球通脹壓力陡增。以中國為例，航空燃油成本佔比達百分之廿五至百分之四十，油價每漲一百美元每噸，單月成本增加約四億元；快遞與物流行業柴油成本佔百分之廿五至百分之卅五，運費上漲將傳導至終端消費，物流與航運整體成本提升百分之三十至百分之卅五。化肥與化工行業因中東原料供應受限，成本上升百分之十五至百分之二十，全球輸入性通脹加劇。

葉思苑表示，與此同時，能源流向加速“東移”，中東約百分之八十五原油出口流向亞洲。中國透過十三億桶戰略儲備與新能源佈局（全球約三分之一裝機），逐步增強抗衝擊能力。美國儘管能源自給度提升，但其聯邦債務已超卅九萬億美元，面臨高利率與高赤字壓力，能源——金融穩定性受限。

對“一帶一路”影響

葉思苑還指出，在“一帶一路”建設層面，一方面，區域安全風險上升，中國在當地約一千六百億美元投資與四點二萬名人員面臨壓力，部分港口與工業園項目放緩或暫停。航運線路調整導致運期延長十至十四天，物流成本增加百分之三十至百分之四十，衝擊跨境供應鏈穩定性。另一方面，衝突也催生重建與合作新需求。海灣國家主權財富基金總規模約三點二萬億美元，具備強大逆周期投資力，在戰後基建升級、能源轉型及數字經濟領域合作潛力巨大。“石油換基建” 、“本幣結算加工程承包”、“能源——產業——金融一體化”模式加速推進，有助於降低對美元體系的依賴，提升項目韌性與可持續性。

隨着美國安全承諾的不確定性上升，沙特、阿聯酋等國正加強與中國及亞洲經濟體合作，擴大本幣結算比例，參與跨境數字貨幣橋項目(mBridge)，並在新能源、數字基礎設施與高端製造等領域深化協作。這標誌着區域經濟合作格局正由“西向依賴”轉為“多元合作”，也為人民幣在能源與支付場景中提供更廣應用環境，推動其從結算貨幣躍升為儲備與投資貨幣。

葉思苑最後說，從宏觀視角看，這場戰事不僅是地區性衝突，更通過能源通道、貨幣體系及地緣政治三重途徑，對全球治理產生深遠影響。

短期內，油價波動、供應鏈中斷及資本避險將繼續擾動全球經濟；中長期看，“石油美元”體系邊際削弱，貨幣體系多極化加速，“一帶一路”建設也將在風險與機遇交織中邁向提質升級。

（香港二日電）

香港中通社記者 王少喆