減息預期轉強 或提振市場情緒

美國九月非農就業新增職位11.9萬個，遠超市場預期的5萬個。八月新增職位減少4,000個。九月失業率微升至4.4%，略高於預期的4.3%。經濟數據出爐後，交易員加大對美聯儲局減息的押注。該局內部分歧正在加大，若干官員表示十二月減息很可能是合適的，但也有很多官員認為十二月減息可能並不合適，進一步減息或加劇通脹風險。

上周五，美國紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯表示，隨着勞動力市場降溫，該局在近期仍有進一步減息的空間。在他講話後，交易員對美聯儲局十二月減息的押注明顯升溫。據CME“美聯儲局觀察”工具數據，對十二月“減息25個基點”的概率升至近70%，前一天這一概率僅為39.1%。

全球股市上周下跌。MSCI全球跌2.5%，其中發達市場表現跑贏新興市場，分別跌2.3%和3.7%。美股表現跑贏歐股，標普500和泛歐斯托克600分別跌1.9%和2.2%。倫敦現貨黃金價格上周環比漲0.04%。

港股上周表現乏力，恆生指數、恆生綜指及恆生內地指數分別跌5.1%、5.4%和5.2%。恆生指數日均成交額較上上周增3.2%至2,403億港元。南向資金繼續流入港股，上周成交淨買入353.1億元人民幣。

A股上周下跌。上證綜指、深證指數、萬得全A分別跌3.9%、5.1%和5.1%，創業板跌6.2%。

美府在停擺結束後，經濟數據陸續公佈，市場預期逐漸穩定，目前對十二月減息預期偏強，這對流動性敏感的港股市場形成利好。南向資金的持續流入，也為港股市場繼續提供支撐。但考慮到部分高成長板塊前期漲幅較大，年底資金獲利了結意願增強，機構的調倉或減倉行為或驅動高估值板塊獲利回吐。總體而言，市場仍處震盪階段。港股市場在經歷上周的快速下跌後，後續表現或取決政策信號及外部環境變化。

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